Ежегодное собрание Berkshire Hathaway в 2018 году под председательством Уоррена Баффета вновь сосредоточило внимание на секретах главного инвестора при выборе успешных акций - от Apple Inc. (AAPL) до Coca-Cola Inc. (KO) и Delta Airlines Inc. (DAL).) - в ожидании Оракула из Омахи в будущем. Последний глубокий анализ подхода Баффета представлен в отчете CNBC. Он изучил десятилетия общественных комментариев Баффета и выдвинул три основных рекомендации по покупке акций, которые Баффет сделал, в том числе на ежегодных собраниях, подобных прошедшим в минувшие выходные в Омахе, штат Небраска. Это: инвестируйте в круг ваших компетенций, думайте как владелец бизнеса при покупке акций и покупайте по недорогим ценам, чтобы обеспечить запас прочности.
По оценкам CNBC, с 1965 по 2017 год акции Баффетт Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) приносили среднюю годовую доходность 20, 9%, что более чем вдвое превышает 9, 9% доходности индекса S & P 500 (SPX). В результате они добавляют, что совокупный доход по акциям Berkshire Hathaway в этот период был в 155 раз больше, чем по S & P 500.
По словам Лоренса Мейерса, управляющего портфелем и генерального директора компании по потребительскому финансированию PDL Capital, Лоренса Мейерса, крупнейшего долгосрочного победителя в портфеле акций Berkshire Hathaway за последние 10 лет, согласно отчету Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583% и Delta Airlines Inc., + 550%.
«Круг компетенции»
Одно из ключевых правил заключается в том, что Баффет считает, что инвесторам следует избегать захода слишком далеко при покупке акций. Вместо этого он говорит, что инвесторы должны убедиться, что они полностью понимают, как работает бизнес, как он зарабатывает деньги и будущую устойчивость своей бизнес-модели и прибыли, прежде чем покупать его акции, согласно CNBC. Он назвал это «работой в рамках того, что я называю вашим кругом компетенций» во время ежегодного собрания в Беркшире в 1999 году, как цитирует CNBC. В своей недавней попытке определить потенциальные будущие покупки Баффета аналитики Credit Suisse Group AG отметили, что он предпочитает простой для понимания бизнес. (Более подробно см. Также: 5 акций, которые привлекли бы Уоррена Баффета .)
За заметным исключением производителя смартфонов и персональных компьютеров Apple Inc. Баффет отказался от ряда выигрышных инвестиций в области технологий именно потому, что не чувствовал себя достаточно компетентным, чтобы судить об их бизнес-моделях. Berkshire недавно увеличил свою большую долю в Apple, но был относительно опоздавшим на акции, основываясь на осторожности Баффета по поводу наступления на незнакомую почву. (Для получения дополнительной информации см. Также: Apple и Buffett Saw Value и Acted .)
«Вы покупаете бизнес»
Второе ключевое понимание, которое Баффет получил в 1949 году, будучи студентом колледжа, пришло от чтения «Интеллектуального инвестора», оригинальной книги пионера инвестирования в стоимость Бенджамина Грэма. Как сказал Баффет во время ежегодного собрания в Беркшир Хэтэуэй в 2002 году, согласно CNBC: «Вы не смотрите на вещи, которые крутятся вверх и вниз на диаграммах, или на то, что люди посылают вам небольшие послания, вы знаете, говоря« купите это, потому что они идут дальше » неделю, или она разделится, или дивиденды увеличатся, или что-то еще, но вместо этого вы покупаете бизнес ».
Согласно CNBC, основным принципом книги Грэма является то, что покупка акций делает вас совладельцем бизнеса, тем, кого не следует беспокоить краткосрочные колебания цен на акции. Действительно, Баффет считает, что такие колебания цен, которые сегодня обычно называют волатильностью, представляют собой временный «шум», который должны игнорироваться долгосрочными инвесторами. (Для получения дополнительной информации см. Также: Стратегии волатильности - подтверждение вашего портфеля .)
Запас прочности
Третье правило, которое Баффет взял у Грэма, - это покупать акции с большим «запасом прочности», инвестиции, которые в настоящее время продаются значительно ниже их внутренней стоимости. Как отмечает CNBC, использование этого подхода к инвестированию должно ограничить ваши потенциальные убытки в случае, если ваша оценка внутренней стоимости была слишком высокой, или если непредвиденные события наносят ущерб некогда радужным перспективам компании.
Конечно, точная оценка внутренней стоимости не просто сводится к формулам, но метод Грэма, используемый Баффетом, основывается на тщательном фундаментальном анализе данных, относящихся к компании, ее отрасли и экономике в целом. Баффетт выделяется своей многолетней способностью делать проницательные ценностные суждения.
«Никогда не смотрите на заголовок»
Для среднего инвестора, которому не хватает аналитического мастерства Баффета и острого взгляда, он считает, что самым надежным выбором может быть только использование вашего лота в долгосрочной перспективе для экономики США и фондового рынка США. «Лучшее, что вы могли сделать 11 марта 1942 года - когда я купил свою первую акцию - это купить фондовой индексный фонд и никогда не смотреть на заголовок… как если бы вы купили ферму», - сказал он CNBC. ранее сегодня, отметив, что теоретические инвестиции в индексный фонд в 10 000 долларов тогда стоили бы более 51 миллиона долларов, включая реинвестированные дивиденды
Худшие выборы Баффета
Безусловно, Баффет выбрал ряд неудачников. Наихудшими показателями Баффета за эти 10 лет являются также Лоуренс Мейерс: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15% и компания строительных материалов USG Corp. (USG), + 14%. S & P 500 вырос на 77% за тот же период.
Завидный общий отчет Баффета, тем не менее, подтверждает, насколько ценны его 3 лучших правила инвестирования для инвесторов.
