Основные движения
State Street Global Advisors - фирма, которая создала первый биржевой фонд (ETF), зарегистрированный в США, еще в 1993 году, и семейство ETDR SPDR - управляет портфелем из следующих 11 отраслевых ETF:
- Промышленный избранный сектор Фонд SPDR (XLI) Потребительский дискреционный фонд Выбранный сектор Фонд SPDR (XLY) Фонд выбранный сектор SPDR Фонд (XLE) Технология Выбранный сектор Фонд SPDR (XLK) Коммуникационные услуги Выбранный сектор Фонд SPDR (XLC) Финансовый выбранный сектор Фонд SPDR (XLF) Основные потребительские товары Выберите сектор SDR Fund (XLP) Материалы Выберите сектор SPDR Fund (XLB) Утилиты Выберите сектор SPDR Fund (XLU) Здравоохранение Выберите сектор SPDR Fund (XLV) Недвижимость Выберите сектор SPDR Fund (XLRE)
Секторные ETF стали невероятно популярными среди индивидуальных и профессиональных трейдеров из-за их низких комиссий и мгновенной диверсификации, которую они обеспечивают. Хотя я ценю эти ETF, а также отраслевые фонды, которыми управляют iShares, Vanguard и другие, за потенциальные портфельные активы, они мне тоже нравятся, потому что они дают мне простой способ отслеживать, что происходит внутри Фондовый рынок.
Определение того, какие сектора преуспевают, а какие нет, дает представление о настроениях трейдеров и о том, куда рынок может пойти в будущем. Эта форма внутрирыночного анализа часто называется анализом чередования секторов.
Например, когда финансовый, технологический, промышленный и потребительский сектора по своему усмотрению опережают другие сектора, это обычно является признаком того, что настроения трейдеров оптимистичны, а экономика в целом преуспевает. И наоборот, когда секторы коммунальных услуг, здравоохранения, недвижимости и потребительских товаров показывают лучшие результаты, это, как правило, является признаком того, что настроения трейдеров ослабевают, а экономика в целом не так хороша.
Какие-нибудь предположения, какие отрасли сейчас превосходят? Если вы посмотрите на графики всех 11 выбранных фондов SPDR, вы найдете только два, которые торгуются выше соответствующих максимумов 2018 года: XLU и XLRE. Оба сектора получили возможность процветать в течение последних двух кварталов, поскольку доходность 10-летних казначейских обязательств (TNX) упала и осталась ниже 3%, что делает дивидендную доходность акций в этих двух секторах более конкурентоспособной по сравнению.
Тем не менее, похоже, что переход на коммунальные услуги, в частности, был обусловлен гораздо большим, чем просто поиском высокой дивидендной доходности. Трейдеры, похоже, переходят от более агрессивных, рискованных акций к более консервативным, защитным акциям. Коммунальные услуги долгое время считались защитными активами из-за их стабильных дивидендов и стабильной бизнес-модели, даже во время экономических спадов. Хотя большинство потребителей будут сдерживать дискреционные расходы во время рецессии, почти все потребители будут продолжать оплачивать счета за коммунальные услуги.
Этот сдвиг указывает на то, что трейдеры по-прежнему хотят поддерживать подверженность риску в своих портфелях, но они хотят быть более осторожными в своем подходе. Видя это, я склонен думать, что S & P 500 и другие основные фондовые индексы продолжат сталкиваться с сопротивлением, пытаясь подняться до своих максимумов 2018 года.
S & P 500
S & P 500 стартовал неделю с новой силой, но сегодняшние доджи с надгробными камнями могут сигнализировать об окончании отскока. Дожи с надгробными камнями обычно сигнализируют об окончании бычьего пробега, поскольку трейдеры пытаются подтолкнуть цены выше, но не могут удержаться на этих высоких уровнях и в конечном итоге отдают большую часть своей прибыли за день.
Если это так, и краткосрочный бычий отскок закончился, S & P 500 не сможет достичь 2800 (красная коробка) после достижения этого уровня один раз в конце февраля и снова в начале марта (зеленые коробки).
Я указываю на это, потому что мы уже видели эту модель раньше. S & P 500 отскочил и пробил сопротивление на уровне 2800 в середине октября 2018 года и снова в начале ноября 2018 года (зеленые квадраты), прежде чем отскочить и не достигнет 2800 в начале декабря 2018 года (красная коробка).
Мы все знаем, что случилось с S & P 500 после того, как индекс не смог подняться до 2800 в прошлом году. Я не говорю, что S & P 500 обречен на снижение до 26 декабря 2018 года, минимума 2346, 58. Фактически, существует существенная разница между моделью, которую мы видим в 2019 году, и моделью, которую мы видели в 2018 году.
Модель, которая развивается сейчас, намного более плотная. В то время как S & P 500 колебался между поддержкой на уровне 2630 и сопротивлением на уровне 2800 в 2018 году, индекс упал только до 2720, прежде чем нашел поддержку в 2019 году. Это говорит мне об этом, даже если бы S & P 500 должен был отступить после более низкого максимума, который он установил сегодня скорее всего не упадет так далеко. Глядя на график, 2630 по-прежнему представляется грозным уровнем поддержки в краткосрочной перспективе.
:
ETFs для секторальных стратегий ротации
Ротация сектора: знание основ
7 лучших торговых стратегий ETF для начинающих
Индикаторы риска - акции малой капитализации
Другим индикатором, который мне нравится наблюдать, чтобы определить, насколько трейдеры уверены в ближайшем будущем фондового рынка, является график относительной силы между Russell 2000 (RUT) и S & P 500 (SPX).
Акции с малой капитализацией, такие как те, которые составляют RUT, имеют тенденцию превосходить, когда трейдеры уверены в себе и готовы пойти на больший риск в надежде достичь большей доходности. С другой стороны, акции с большой капитализацией, такие как те, которые составляют SPX, имеют тенденцию превосходить, когда трейдеры менее уверены в себе и не хотят брать на себя такой большой риск. График относительной силы RUT / SPX подчеркивает эти сдвиги в настроениях, двигаясь выше, когда акции с малой капитализацией превосходят, и понижаясь, когда акции с большой капитализацией опережают.
После повышения в начале 2019 года график RUT / SPX снова опустился вниз, чтобы повторно протестировать нисходящий ценовой уровень, который служил сопротивлением на графике с начала октября 2018 года до 11 февраля 2019 года. Если этот уровень может удержаться в качестве новой поддержки На уровне, это покажет, что трейдеры по-прежнему уверены в своем приближении к финальному отрезку 1 квартала 2019 года, и у S & P 500 может быть шанс пробиться выше уровня 2800. Однако, если RUT / SPX пробьет этот уровень, следите за тем, чтобы S & P 500 в обозримом будущем ослаб до 2800.
:
S & P 500 против Russell 2000 ETF: что взять?
Что такое индекс волатильности CBOE Russell 2000® (RVX)?
Лучшие ETFs для коротких американских акций
Нижняя линия
Независимо от того, смотрим ли мы на производительность акций коммунальных предприятий или акций малой капитализации, текущее сообщение одно и то же: трейдеры все еще хотят покупать акции, но они все более осторожны в своем подходе.
Это не обязательно плохо. Увеличенный диапазон консолидации для S & P 500 - не самое страшное, что может случиться на Уолл-стрит. Но если настроения не станут более оптимистичными, S & P 500 вряд ли бросит вызов своему рекордному максимуму 2018 года.
