Дивиденд - это распределение части прибыли компании, определяемое советом директоров. Цель дивидендов состоит в том, чтобы вернуть богатство акционерам компании. Существует два основных типа дивидендов: денежные средства и акции.
Что такое денежный дивиденд?
Денежный дивиденд - это платеж, произведенный компанией из ее доходов инвесторам в форме наличных денег (чек или электронный перевод). Это передает экономическую ценность от компании акционерам вместо компании, использующей деньги для операций. Однако это приводит к падению цены акций компании примерно на ту же сумму, что и дивиденды.
Например, если компания выплачивает денежные дивиденды, равные 5% от цены акций, акционеры увидят в результате потерю 5% в цене своих акций. Это результат передачи экономической стоимости.
Другим следствием денежных дивидендов является то, что получатели денежных дивидендов должны платить налог на стоимость распределения, снижая его окончательную стоимость. Тем не менее, дивиденды в денежной форме выгодны тем, что они обеспечивают акционерам регулярный доход от их инвестиций наряду с повышением стоимости капитала.
Что лучше: дивиденд наличными или дивиденд акций?
Что такое фондовый дивиденд?
С другой стороны, дивиденд по акциям - это увеличение количества акций компании, а новые акции предоставляются акционерам. Компании могут принять решение о распределении дивидендов такого типа среди акционеров, если у компании недостаточно ликвидных денежных средств.
Например, если компания выпустит 5% -ный дивиденд, она увеличит количество акций на 5% (одна акция на каждые 20 принадлежащих ей акций). Если в компании есть один миллион акций, это будет означать дополнительные 50 000 акций. Если вы владеете 100 акциями компании, вы получите пять дополнительных акций.
Это, как и денежный дивиденд, не увеличивает стоимость компании. Если цена компании составит 10 долларов за акцию, стоимость компании составит 10 миллионов долларов. После дивидендов по акциям стоимость останется прежней, но цена акции уменьшится до $ 9, 52, чтобы скорректировать выплату дивидендов.
Одним из ключевых преимуществ дивидендов по акциям является выбор. Акционер может либо сохранить акции и надеяться, что компания сможет использовать деньги, не выплаченные в виде денежного дивиденда, чтобы получить лучшую норму прибыли, либо акционер может также продать некоторые из новых акций, чтобы создать свою или ее собственный денежный дивиденд.
Самым большим преимуществом дивидендов по акциям является то, что акционерам, как правило, не нужно платить налоги с стоимости. Налоги, тем не менее, должны быть выплачены, если дивиденды по акциям имеют опцию денежного дивиденда, даже если акции хранятся вместо денежных средств.
Наличные против дивидендов на акции
Инвесторам, ищущим немедленного удовлетворения в качестве награды за размещение своих средств в прибыльных компаниях, может показаться, что получение денежного дивиденда всегда является лучшим вариантом. Однако это не обязательно так.
Во многих случаях и для компании, и для акционера может быть лучше выплачивать и получать дивиденды по акциям в конце прибыльного финансового года. Этот тип дивидендов может быть таким же хорошим, как и денежные средства, с дополнительной выгодой, что при их получении не нужно платить налоги.
Например, сто акций Microsoft, купленных по цене $ 21 за акцию в 1986 году, через 25 лет выросли до 28 800 акций. Это превратило Билла Гейтса в самого богатого человека в мире. Многие из акционеров и сотрудников Microsoft, которые приобрели акции в первые годы существования компании, также превратились в мультимиллионеров.
Одна из лучших причин для выплаты дивидендов по акциям вместо денежных дивидендов может заключаться в том, что при выплате дивидендов по акциям компания и ее акционеры устанавливают психологически более прочные связи, когда инвестор владеет большей частью компании с дополнительными акциями.
Считается, что дивиденды по акциям превосходят денежные дивиденды, если они не сопровождаются опционом на наличные деньги. Компании, которые выплачивают дивиденды по акциям, предоставляют своим акционерам возможность сохранять свою прибыль или превращать ее в наличные деньги, когда они того пожелают; с денежным дивидендом другой вариант не предоставляется.
Но это не значит, что денежные дивиденды плохие, им просто не хватает выбора. Тем не менее, акционер все еще может реинвестировать доходы от денежного дивиденда обратно в компанию через план реинвестирования дивидендов.
Выбор дивидендов по акциям не всегда лучше, чем брать наличные из-за иногда непредсказуемого характера фондового рынка. 24 октября 1929 года навсегда запомнится как начало Великой депрессии, первого дня обвала фондового рынка, который нанес вред Соединенным Штатам в течение следующих нескольких лет. Всего за несколько дней Доу Джонс казался твердым телом. Во время депрессии большинство акций не стоило бумаги, на которой были напечатаны сертификаты акций.
