Что такое государственный пенсионный инвестиционный фонд (Япония)
Государственный пенсионный инвестиционный фонд (GPIF) является пенсионным фондом для работников государственного сектора Японии. Пенсионный фонд GPIF является крупнейшим в мире пенсионным фондом, активы которого по состоянию на 2018 год находятся под управлением приблизительно 1, 4 триллиона долларов США. GPIF способствует стабильности программ пенсионного страхования сотрудников и национальных пенсионных программ.
Понимание государственного пенсионного инвестиционного фонда (Япония)
GPIF инвестирует в совокупность внутренних и международных акций и облигаций, а также облигаций FILP. Большая часть активов GPIF инвестируется внешними управляющими деньгами, которые отбираются и контролируются менеджерами GPIF. Только небольшая часть активов в категории внутренних облигаций инвестируется внутренними управляющими инвестициями. Большая часть активов GPIF распределяется между пассивными инвестиционными фондами, которые стремятся отразить доходность рыночного индекса в каждом классе активов.
Принципы работы Государственного пенсионного инвестиционного фонда
Главной целью должно быть достижение инвестиционной доходности, требуемой для государственной пенсионной системы с минимальными рисками, исключительно для долгосрочной выгоды получателей пенсии. Этот принцип предназначен для сохранения стабильности системы. Ниже приведены несколько других ключевых принципов:
- Основной инвестиционной стратегией должна быть диверсификация по классам активов, регионам и срокам. Признавая краткосрочные рыночные колебания, доходность инвестиций должна быть более стабильной и эффективной за счет работы на долгосрочном горизонте инвестиций, в то же время обеспечивая достаточную ликвидность для выплаты пенсионных пособий. GPIF формулирует набор активов политики, а также управляет и контролирует риски на уровне общего портфеля активов, каждого класса активов и каждого менеджера активов. GPIF использует как пассивные, так и активные инвестиции для оценки доходности, установленной для каждого класса активов, и в то же время ищет неиспользованные выгодные инвестиционные возможности. Выполняя эти обязанности, GPIF должен иметь возможность продолжать максимизировать среднесрочную и долгосрочную доходность инвестиций в акционерный капитал в пользу пенсионеров.
GPIF устанавливает плату за управление на основе результатов
GPIF ввел новую структуру комиссий в апреле 2018 года. В соответствии с новой системой фонды, которые достигают своего предопределенного целевого показателя возврата инвестиций, будут получать такой же уровень комиссий, какой они получают сейчас. Однако, если фактический доход превышает целевой показатель, им будет выплачиваться постепенно больше пропорционально результатам. Пропущенная цель приведет к снижению комиссионных, но компенсация все равно будет сопоставима с комиссией, выплачиваемой пассивно управляемым фондам с аналогичными суммами активов в управлении Инвестиционные доходы оцениваются с использованием сроков от трех до пяти лет.
Активно управляемые японские фондовые фонды, используемые в активах GPIF, не заработали в течение последнего десятилетия, а доходность инвестиций не достигла роста индекса на 0, 04 процентных пункта, несмотря на более высокие сборы.
