Что такое балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию?
Балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию (или просто балансовая стоимость на одну акцию - BVPS) - это метод для расчета стоимости одной акции компании на основе общего акционерного капитала компании. В случае ликвидации компании балансовая стоимость на одну простую акцию указывает стоимость в долларах, оставшуюся для простых акционеров после ликвидации всех активов и выплаты всем должникам.
Понимание балансовой стоимости
Формула балансовой стоимости на одну обыкновенную акцию
Балансовая стоимость на одну простую акцию (формула ниже) представляет собой учетную меру, основанную на исторических транзакциях
BVPS = Всего непогашенных акций. Общий акционерный капитал - Привилегированный капитал.
Что говорит BVPS?
Балансовая стоимость обыкновенных акций в числителе отражает первоначальную выручку, которую компания получает от выпуска обыкновенных акций, которая увеличивается на прибыль или уменьшается на убытки и уменьшается на выплату дивидендов. Выкуп акций компании уменьшает балансовую стоимость и общее количество обыкновенных акций. Выкуп акций происходит по текущим ценам, что может привести к значительному снижению балансовой стоимости компании на одну обыкновенную акцию. Общее количество обыкновенных акций, используемое в знаменателе, обычно представляет собой среднее число разводненных обыкновенных акций за последний год, в котором учитываются любые дополнительные акции помимо базового количества акций, которые могут быть получены из опционов на акции, варрантов, привилегированных акций и других конвертируемых инструментов.,
Ключевые вынос
- Балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию рассчитывает стоимость одной акции компании на основе общего акционерного капитала в компании. Поскольку привилегированные акционеры имеют более высокие требования к активам и прибыли, чем простые акционеры, привилегированный капитал вычитается из капитала акционера для получения капитала доступны для обычных акционеров. Если BVPS компании выше ее рыночной стоимости на акцию, то ее акции могут считаться недооцененными.
Пример БВПС
В качестве гипотетического примера предположим, что общий баланс собственного капитала XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов США, а 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов США / 1 миллион акций), или 10 долларов США за акцию. Если XYZ может генерировать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или уменьшения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается. Например, если компания получает прибыль в размере 500 000 долларов и использует прибыль в 200 000 долларов для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов США прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.
Разница между рыночной стоимостью на акцию и балансовой стоимостью на акцию
Рыночная стоимость на акцию - это текущая цена акций компании, и она отражает стоимость, которую участники рынка готовы платить за ее обыкновенную акцию. Балансовая стоимость на акцию рассчитывается с использованием исторических затрат, но рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает прибыльность компании в будущем. С увеличением предполагаемой прибыльности компании, ожидаемого роста и безопасности ее бизнеса рыночная стоимость на акцию растет. Существенные различия между балансовой стоимостью одной акции и рыночной стоимостью одной акции возникают из-за того, как принципы бухгалтерского учета классифицируют определенные операции.
Например, рассмотрим ценность бренда компании, которая строится через серию маркетинговых кампаний. Общепринятые в США принципы бухгалтерского учета (GAAP) предусматривают немедленное отнесение затрат на маркетинг, что снижает балансовую стоимость на акцию. Однако, если рекламные усилия улучшают имидж продуктов компании, компания может взимать премиальные цены и создавать ценность бренда. Рыночный спрос может увеличить цену акций, что приводит к значительному расхождению между рыночной и балансовой стоимостью одной акции.
Разница между балансовой стоимостью на одну обыкновенную акцию и чистой стоимостью активов (NAV)
В то время как BVPS учитывает остаточный капитал на акцию для акций компании, чистая стоимость активов или чистая стоимость активов представляет собой стоимость на акцию, рассчитанную для паевого инвестиционного фонда, биржевого фонда или ETF. Для любой из этих инвестиций NAV рассчитывается путем деления общей стоимости всех ценных бумаг фонда на общее количество размещенных акций фонда. NAV генерируется ежедневно для взаимных фондов. Совокупный годовой доход, по мнению ряда аналитиков, является лучшим, более точным показателем эффективности деятельности паевого инвестиционного фонда, но NAV по-прежнему используется в качестве удобного инструмента промежуточной оценки.
Ограничения BVPS
Поскольку балансовая стоимость одной акции учитывает только балансовую стоимость, в ней не учитываются другие нематериальные факторы, которые могут увеличить рыночную стоимость акций компании даже при ликвидации. Например, банки или компании, производящие высокотехнологичное программное обеспечение, часто имеют очень мало материальных активов по сравнению с их интеллектуальной собственностью и человеческим капиталом (рабочей силой). Эти нематериальные активы не всегда учитываются при расчете балансовой стоимости.
