Цены на облигации долгое время находились в хорошем состоянии, но это, возможно, подходит к концу, когда бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен предупредил о пузыре в этом сегменте инвестиций.
В интервью CNBC Гринспен, известный тем, что использовал фразу «иррациональное изобилие», сказал, что рынки в настоящее время находятся в пузыре, когда дело доходит до облигаций. «Цены на облигации слишком высоки», - сказал Гринспен в «Squawk on the Street», программе CNBC.
Что касается недавних колебаний в акциях, то Гринспен сказал, что по мере роста реальных долгосрочных процентных ставок акции, как правило, падают, но вряд ли это будет происходить с текущими рыночными колебаниями. «Последние несколько недель отвечают на большую часть снижения налогов», - сказал он. Согласно CNBC, Гринспен подразумевал, что любой экономический рост из-за снижения налогов может привести к росту инфляции. Если инфляция возрастет, это может привести к тому, что Федеральный резерв начнет повышать процентные ставки больше, чем ожидалось, что негативно сказалось на акциях в феврале. После установления рекордов в январе, акции были в режиме коррекции из-за опасений перегрева экономики.
Остерегайтесь облигаций?
Гринспен сказал CNBC, что в ближайшей перспективе он с оптимизмом смотрит на потенциал роста благодаря налоговой реформе, которая снизила ставку корпоративного налога с 35% до 21% и дала американским компаниям перерыв, когда они возвращают деньги из-за рубежа. В долгосрочной перспективе Гринспен сказал, что он «довольно мрачен» из-за «постепенного посягательства на правообладатели на валовые внутренние сбережения».
Что касается облигаций, Гринспен не единственный высокопрофессиональный обозреватель рынка, который предупреждает о пузыре. CNBC указал на Пола Тюдора Джонса, управляющего хедж-фонда, который сказал Goldman Sachs, что инфляция будет расти и что 10-летняя доходность казначейства вырастет, в то время как Билл Гросс, знаменитый инвестор в облигации, недавно сказал, что медвежий рынок цен на облигации уже начал.
Ранее на этой неделе Уоррен Баффет сказал CNBC, что инвесторам в долгосрочной перспективе следует рассмотреть возможность покупки акций вместо облигаций. Между тем, в недавнем блоге Q & A Грег Дэвис, главный инвестиционный консультант Vanguard, одной из крупнейших фондовых компаний в мире, сказал, что ожидает, что среднегодовая доходность облигаций за 10 лет составит от 2% до 3%. Диапазон: «Ниже исторических норм, но мы начинаем с более низкого уровня доходности», добавил он. Хотя Дэвис назвал облигации просто серией купонных выплат и погашением основного платежа, он сказал, что, когда акции торгуются, облигации предоставляют способ диверсификации и дают инвесторам возможность перебалансироваться в акции, когда эти активы станут дешевле.
