Как распродажа биткойнов влияет на фондовые рынки? Казалось бы, не так много.
Несмотря на то, что цена на биткойны падает с новой глубины, невиданной с февраля, фондовые рынки находятся на подъеме. S & P 500 обеспечивает доход почти 4% для инвесторов с начала этого года. С другой стороны, биткойн потерял примерно 51, 5% своей стоимости за тот же период. Однако при ближайшем рассмотрении выявляются корреляции в движениях цен.
Случай снижения корреляции
Несмотря на то, что они относятся к разным классам активов, движения цен для более широких рынков акций и биткойнов начали отслеживать друг друга после того, как криптовалюта стала популярной в прошлом году. Аналогично, биткойны и криптовалюты достигли минимума в феврале и марте на фоне распродажи. Явной причиной этого является склонность инвесторов к риску, которая передается между классами активов, чтобы избежать потерь.
По мнению аналитиков из Morgan Stanley, корреляция между обоими классами активов в декабре прошлого года составила 0, 4. (Корреляция 1 подразумевает синхронность движения цены). Другая исследовательская фирма, Datatrek, сделала аналогичные выводы. «Поскольку у инвесторов есть только один мозг для обработки риска, они будут принимать аналогичные решения о криптовалютах и акциях, когда видят волатильность цен в последних», - пишут аналитики фирмы. Они заявили, что корреляция была наиболее сильной в периоды спада на фондовых рынках и была более разобщенной, когда фондовые рынки росли вверх.
Однако с мая корреляция ослабла и впоследствии полностью исчезла. «Биткойн привлек огромное количество спекулятивного капитала на ранней стадии, и этот капитал истощается», - сказал Борис Шлоссберг, управляющий директор FX Strategy в BK Asset Management, CNBC. Он прогнозирует дальнейшее расхождение цен на биткойны и акции. По его словам, цена биткойна ниже 5000 долларов отделяет HODLers биткойна (или тех, кто верит в философские основы криптовалюты) от инвесторов и трейдеров (или тех, кто хочет быстро заработать).
Будет ли это расхождение в конечном итоге превращаться в конвергенцию, еще предстоит определить, учитывая зарождающийся характер рынков криптовалют. Лондонская исследовательская консалтинговая компания Capital Economics не делает ставок на это. В недавней заметке фирма назвала биткойны «бесполезными» и заявила, что их корреляция с фондовыми рынками является случайной.
