Класс IPO только в мае уже составил 15 миллиардов долларов, что стало самым значительным результатом за один месяц за последние пять лет, когда китайский интернет-гигант Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) привлек 25 миллиардов долларов в своем дебюте на рынке. Рекордные IPO, скорее всего, будут продолжаться, поддерживая аплодисменты Street, поскольку список сильных исполнителей начинает затмевать недавно публичных Uber Technologies Inc. (UBER) и Lyft Inc. (LYFT), двух конкурентов со своими собственными отраслевыми проблемами.,
Хотя цены акций Uber и Lyft резко упали по сравнению с ценами IPO, длинный список других IPO показал себя достаточно хорошо. Среди лидеров рынка - поставщик программного обеспечения для предприятий Zoom Video Communications Inc. (ZM) и мясоперерабатывающая компания Beyond Meat Inc. (BYND), занимающаяся производством мяса на растительном рынке, которые показали, что цены на их акции подскочили на целых 150% и 215% по сравнению с ценами IPO, соответственно, в соответствии с колонкой Wall Street Journal.
5 лучших IPO
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); коммуникационное программное обеспечение Beey Meat Inc. (BYND); веганская продовольственная компания Fastly Inc. (FSLY); поставщик услуг облачных вычислений Avantor Inc. (AVTR); химическая компания Luckin Coffee Inc. (LK); сеть кофеен
Банкиры ищут сильную «экономику единицы»
Хотя начало года было медленным на фронте IPO, благодаря значительному спаду на рынке в декабре и закрытию правительства - что сделало невозможным для компаний регистрировать новые предложения в SEC - активность с марта возросла быстрыми темпами.
Наряду с Zoom и Beyond Meat, Inc. (PINS) также все еще выросла почти на 40% от цены размещения, даже после того, как не оправдала ожиданий по прибыли в своем последнем квартальном отчете. В пятницу новые листинги от компании по доставке контента Fastly Inc. (FSLY), производителя химических материалов Avantor Inc. (AVTR) и технологичной китайской сети кофеен Luckin Coffee Inc. (LK), все показали хорошие результаты.
Основным фактором для инвесторов, обращающих внимание на IPO, является их «экономия на единицу» в расчете на банкиров, на которую ссылается WSJ, что означает их способность приносить доход каждому дополнительному клиенту или транзакции. Сильная экономия на единицу продукции увеличивает шансы того, что компания может получить прибыль, поскольку она продолжает увеличиваться. Неспособность новых публичных фирм, таких как Lyft и Uber, получать прибыль привела к большому скептицизму со стороны растущей группы медведей, разделяющих погоню на улице.
Unicorn Backlog означает богатую прибыль для банков
Согласно Pitchbook, в настоящее время существует около 100 «единорогов», название для частных компаний стоимостью более 1 миллиарда долларов. В то время как в последнее время эти компании, финансируемые венчурными компаниями, решили дольше оставаться частными, поскольку число единорогов в настоящее время в четыре раза больше, чем четыре года назад, теперь они вытесняются на публичный рынок, предоставляя сотрудникам возможность выводить средства. на свои акции.
Предстоящие IPO включают в себя игрока в области кибербезопасности CrowdStrike, лидера бизнес-коммуникаций Slack Technologies, гиганта по экономическим связям Airbnb, сотрудничающего сообщества и компании по недвижимости WeWork, аналитической компании в области больших данных Palantir Technologies и поставщика платежей Stripe, согласно журналу, со ссылкой на людей, знакомых с их планами., Эти IPO должны превратиться в большие деньги для лучших страховщиков Уолл-стрит. Вне своей традиционной роли в IPO банки собираются зарабатывать деньги даже на прямых листингах, когда компания размещает существующие акции непосредственно на бирже без привлечения капитала. Это связано с тем, что инвестиционные банки взимают плату за консультационные услуги в размере около 75% от той суммы, которую они обычно взимают за стандартную транзакцию IPO, согласно журналу. Эти сборы затем распределяются между консультантами.
Slack, который выбирает прямое предложение, консультируется Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) и Allen & Co, а также семью вторичными консультантами.
Заглядывая вперед
По мере усиления напряженности в торговле между США и Китаем, вызвав очередную волну волатильности на рынке после восстановления в первом квартале, пространство IPO находится под угрозой срыва. При этом отставание от сделок в настоящее время настолько велико, что сделки, скорее всего, вернутся сразу после стабилизации, как это произошло после декабрьского спада деловой активности.
