Что такое бихевиорист
Бихевиорист является приверженцем теории поведенческой экономики, которая утверждает, что инвесторы ведут себя не рационально и не в своих собственных интересах. Инвестиционные решения, как и вся человеческая деятельность, подвержены сложному сочетанию эмоций, окружающей среды и предвзятости. Неспособность следовать чистой причине приводит к неэффективности рынка и возможностям получения прибыли для информированных инвесторов. Поведенческая экономика выступает против традиционной модели рационального выбора и гипотезы эффективного рынка, которые предполагают совершенно рациональное поведение инвесторов на основе доступной информации.
BREAKING DOWN Behaviorist
Бихевиористская теория инвестирования включает элементы психологии для объяснения несовершенства рынка, которое не может быть учтено гипотезой эффективного рынка (EMH). Бихевиорист рассматривает неэффективность, такую как скачки волатильности, неустойчивые движения цен и трейдеров суперзвезд, которые постоянно бьют рынок, как доказательство того, что презумпция EMH о совершенно рациональных рынках не объясняет поведение инвесторов в реальном мире.
Бихевиоризм начинается с представления о том, что инвесторы - это люди, и поэтому они не идеальны и не идентичны. Каждый из нас уникален в наших познавательных способностях и происхождении. Поведенческие несоответствия от одного человека к другому могут быть частично объяснены физиологией человеческого мозга. Исследования показали, что мозг состоит из разделов с четкими и часто конкурирующими приоритетами. Любой процесс принятия решений человеком, такой как выбор оптимальных инвестиций, включает в себя решение этих конкурирующих приоритетов. С этой целью мозг использует психологические тики, которые бихевиористы определили как предубеждения.
Уклоны как основа бихевиоризма
Бихевиористы часто ссылаются на предубеждения, чтобы объяснить повторяющиеся ошибки в человеческом суждении. Общие недостатки в нашем процессе принятия решений включают в себя:
- Оглядываясь назад , мы верим, что прошлые события были предсказуемы, и это должно послужить основой для принятия будущих решений . Ошибка игрока, которая относится к вероятности того, что результат броска монеты каким-то образом зависит от предыдущих бросков. Фактически, каждый бросок монеты - это отдельное и не связанное событие с вероятностью 50 или более голов или хвостов. Уклон подтверждения или тенденция полагать, что будущие или настоящие результаты подтверждают существующую теорию или объяснение. Чрезмерная уверенность, всеобщее убеждение, что мы умнее, чем мы есть на самом деле.
Это небольшая выборка из длинного списка поведенческих ошибок, которые могут помочь объяснить неэффективность наших рынков. В ответ на эти недостатки теория бихевиористского портфеля рекомендует уровни инвестиций, приспособленные к различным и четко определенным целям, в отличие от подхода EMH, который поддерживает пассивно управляемые индексные фонды.
