Что такое Bear Stearns?
Bear Stearns был глобальным инвестиционным банком, расположенным в Нью-Йорке, который обанкротился во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2008 году.
Ключевые вынос
- Bear Stearns была базирующейся в Нью-Йорке глобальной инвестиционной банковской и финансовой компанией, которая была основана в 1923 году и обанкротилась во время финансового кризиса 2008 года. Воздействие CDO и токсичных активов, находящихся в его ведущих хедж-фондах, которые были приобретены с высокой степенью левереджа, привело к до его кончины. В конечном итоге активы компании были переданы JP Morgan Chase за копейки на доллар.
Основы Bear Stearns
Компания Bear Strearns была основана в 1923 году и пережила крах фондового рынка 1929 года, став глобальным инвестиционным банком с филиалами по всему миру. Компетентное управление и принятие рисков Bear Stearns продолжают расти вместе с мировой экономикой. Это была одна из многих фирм, которая использовала секьюритизацию долга Льюиса Раньери для создания новых финансовых продуктов.
К началу 2000-х годов Bear Stearns был одним из крупнейших в мире инвестиционных банков и весьма уважаемым членом пантеона инвестиционных банков на Уолл-стрит. Несмотря на то, что выжил, а затем процветал после Великой депрессии, Bear Stearns был игроком в кризисе ипотеки и последовавшей Великой рецессии.
Bear Stearns управлял широким спектром финансовых услуг. Внутри этой смеси были хедж-фонды, которые использовали усиленный левередж для получения прибыли от обеспеченных долговых обязательств (CDO) и других секьюритизированных долговых рынков. В апреле 2007 года дно упало на рынке жилья, и инвестиционный банк быстро начал понимать, что реальный риск этих стратегий хедж-фондов был намного больше, чем первоначально предполагалось.
Обвал рынка жилья застал всю финансовую систему врасплох, так как большая часть системы была основана на прочном рынке жилья, который лежал в основе солидного рынка деривативов. Фонды Bear Stearns использовали методы, чтобы еще больше повысить левередж до этих предполагаемых рыночных основ, только чтобы выяснить, что риск падения на инструментах, с которыми они имели дело, не был ограничен в этом экстремальном случае обвала рынка.
Хедж-фонд Bear Stearns Свернуть
Хедж-фонды, использующие эти стратегии, понесли огромные убытки, которые потребовали от них внутренней помощи, что обошлось компании в несколько миллиардов авансом, а затем в миллиардных убытках в течение года. Это была плохая новость для Bear Stearns, но рыночная капитализация компании составляла 20 миллиардов долларов, поэтому потери считались неудачными, но управляемыми.
Эта суматоха стала первой квартальной потерей за 80 лет для Bear Stearns. Затем рейтинговые фирмы накапливали и продолжали понижать рейтинг ипотечных ценных бумаг Bear Stearns и других холдингов. Это оставило фирму с неликвидными активами на падающем рынке. Компания исчерпала свои средства и в марте 2008 года обратилась в Федеральный резерв за кредитной гарантией через механизм срочного кредитования ценных бумаг. Еще одно понижение рейтинга ударило по фирме, и начался банк. К 13 марта Bear Stearns был разорен, и его запасы резко упали.
JP Morgan Chase покупает активы Bear Stearns
Активы Bear Stearns были проданы в результате пожара JPMorgan Chase за долю от его предыдущей рыночной капитализации. ФРС одолжила JPMorgan Chase деньги, чтобы совершить покупку, и впоследствии ей потребовалось несколько миллиардов, чтобы закрыть неудачные торги и урегулировать судебный процесс против Bear Stearns. Причина, по которой Bear Stearns была продана так дешево, заключается в том, что в то время никто не знал, в каких банках хранятся токсичные активы или насколько велика дыра, которую эти, казалось бы, безобидные синтетические продукты могут выбить в балансе.
Неликвидность, с которой столкнулась компания Bear Stearns из-за подверженности секьюритизированному долгу, вызвала проблемы и у других инвестиционных банков. Многие из крупнейших банков были сильно подвержены такого рода инвестициям, в том числе Lehman Brothers и Merrill Lynch. Крах Bear Stearns и его продажа JP Morgan Chase стали началом кровопролития в инвестиционно-банковском секторе, а не концом.
