Что такое базовая прибыль на акцию?
Базовая прибыль на акцию (EPS) сообщает инвесторам, какая часть чистой прибыли фирмы была выделена на каждую обыкновенную акцию. Это отражено в отчете о прибылях и убытках компании и особенно информативно для компаний, имеющих только обыкновенные акции в своих структурах капитала.
Базовая прибыль на акцию
Понимание основных доходов на акцию
Одним из первых показателей эффективности, который необходимо проверить при анализе финансового состояния компании, является ее способность извлекать прибыль. Прибыль на акцию (EPS) - это отраслевой стандарт, на который инвесторы рассчитывают, насколько хорошо компания работает.
Базовая прибыль на акцию - это грубое измерение суммы прибыли компании, которая может быть распределена на одну акцию ее обыкновенных акций. Предприятиям с простой структурой капитала, где были выпущены только простые акции, нужно только выпустить это соотношение, чтобы показать свою прибыльность. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект конвертируемых ценных бумаг.
Базовая прибыль на акцию = (Чистая прибыль - привилегированные дивиденды) ÷ средневзвешенное значение обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода.
Чистая прибыль может быть далее разделена на прибыльные и текущие операции и общую прибыль и прибыль, а привилегированные дивиденды должны быть исключены, поскольку этот доход недоступен для простых акционеров.
Если компания имеет сложную структуру капитала, в которой может возникнуть необходимость в выпуске дополнительных акций, то разводненная прибыль на акцию считается более точным показателем, чем базовая прибыль на акцию. Разводненная прибыль на акцию учитывает все находящиеся в обращении ценные бумаги с разводняющим эффектом, которые потенциально могут быть использованы (например, опционы на акции и конвертируемые привилегированные акции), и показывает, как такое действие повлияет на прибыль на акцию.
Компании со сложной структурой капитала должны сообщать как базовую, так и разводненную прибыль на акцию, чтобы получить более точную картину своих доходов. Основное различие между базовой EPS и разводненной EPS заключается в том, что последние учитывают предположение о том, что все конвертируемые ценные бумаги будут использованы. Таким образом, базовая EPS всегда будет выше двух, поскольку знаменатель всегда будет больше для расчета разбавленной EPS.
Ключевые вынос
- Базовая прибыль на акцию (EPS) сообщает инвесторам, какая часть чистой прибыли фирмы была выделена на каждую акцию обыкновенных акций. Компании с простой структурой капитала, в которых выпущены только простые акции, должны раскрывать только это соотношение, чтобы показать свою прибыльность. Компании При сложной структуре капитала необходимо сообщать как базовую, так и разводненную прибыль на акцию, чтобы предоставить более точную картину своих доходов.
Пример базовой прибыли на акцию
Компания сообщает о чистой прибыли в размере 100 миллионов долларов после вычета расходов и налогов. Компания выплачивает привилегированные дивиденды своим привилегированным акционерам в размере 23 млн. Долл. США, оставляя прибыль, доступную обычным акционерам в размере 77 млн. Долл. США. Компания имела 100 миллионов простых акций в обращении в начале года и выпустила 20 миллионов новых простых акций во второй половине года. В результате средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении составляет 110 миллионов: 100 миллионов акций в первой половине года и 120 миллионов акций во второй половине года (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Разделив прибыль, доступную для простых акционеров в размере 77 млн. Долл. США, на средневзвешенное количество простых акций в обращении в размере 110 млн., Можно получить базовую прибыль на акцию в размере 0, 70 долл. США.
Влияние базовых доходов на акцию
Акции торгуются с кратной прибылью на акцию, поэтому рост базовой прибыли на акцию может привести к повышению цены акции в соответствии с увеличением прибыли компании на акцию.
Однако увеличение базовой прибыли на акцию не означает, что компания получает большую прибыль в валовом выражении. Компании могут выкупать акции, в результате уменьшая количество своих акций и распределяя чистую прибыль за вычетом привилегированных дивидендов на меньшее количество простых акций. Базовая прибыль на акцию может увеличиться, даже если абсолютная прибыль уменьшится с уменьшением общего количества акций.
Еще одним соображением для базовой EPS является ее отклонение от разбавленной EPS. Если эти два показателя EPS все больше различаются, это может показать, что существует большой потенциал для растворения текущих общих акционеров в будущем.
