Что такое Back-End Plan
Внутренний план - это стратегия против приобретения, в которой целевая компания предоставляет существующим акционерам, за исключением компании, пытающейся поглощение, возможность обменивать существующие ценные бумаги на денежные средства или другие ценные бумаги, оцененные по цене, определенной компанией. совет директоров. Внутренний план, также известный как план прав на покупку банкнот, является одним из видов защиты от яда. Средства защиты от ядов используются компаниями для предотвращения враждебного поглощения сторонней компанией.
ПРОРЫВ
Внутренние планы были разработаны в 1980-х годах как защита от двухуровневых заявок на поглощение, в которых приобретающая компания будет платить высокую цену за акции, пока не получит большинство акций. Затем компания будет использовать право голоса, связанное с этими акциями, чтобы заставить оставшихся акционеров принять более низкую цену для завершения слияния.
Компании, отражающие предложение о поглощении, могут использовать несколько различных методов, разработанных для того, чтобы сделать приобретение настолько дорогостоящим и сложным, что приобретающая компания либо сдается, либо вынуждена вести переговоры с советом директоров компании, чем приобретать акции у существующих акционеров. Эти стратегии против приобретения часто называют ядовитыми таблетками и включают в себя внутренние планы.
Внутренний план запускается, когда компания, пытающаяся принять предложение о поглощении, приобретает более определенного процента неоплаченных акций цели поглощения. Это тип пут-плана, поскольку акционеры имеют право обменивать обыкновенные акции на наличные, долговые ценные бумаги или привилегированные акции, причем привилегированные акции являются наиболее типичными ценными бумагами, выпущенными в связи с внутренним планом. Если сторонняя компания приобретет большой пакет акций - например, 20% - акционеры, владеющие привилегированными акциями, смогут приобрести права супер-голосования.
Установка внутренней цены
Внутренняя цена обычно устанавливается выше рыночной, но должна устанавливаться по цене, которая считается добросовестной. Предоставляя акционерам право приобретать акции с более высокой стоимостью, если приобретающая компания приобрела контрольный пакет акций, приобретающая компания не сможет заставить более низкую цену акций завершить приобретение. Если приобретающая компания предложит цену, превышающую цену, указанную в внутреннем плане, таблетка с ядом потерпит неудачу.
