Что такое австралийский фонд будущего
Австралийский фонд будущего - это инвестиционный фонд, созданный правительством Австралии в 2006 году. Фонд предназначен для накопления сбережений в интересах правительства Австралии и его народа в последующие годы. Он состоит из пяти фондов специального назначения с четкими целями и инвестиционными профилями.
BREAKING DOWN Австралийский фонд будущего
Австралийский фонд будущего (AFF) - это суверенный фонд благосостояния (SWF), созданный в 2006 году для инвестирования профицита государственного бюджета и создания национальных сбережений. В частности, фонд был разработан для удовлетворения будущих пенсионных обязательств правительства Австралии. Ожидается, что к 2020 году пенсионные обязательства достигнут 140 миллиардов австралийских долларов, что станет самым ранним моментом, когда можно будет привлечь средства в фонд. Фонд AFF был запущен за счет взносов правительства в размере около 60 млрд. Австралийских долларов, а также акций и поступлений от приватизации австралийского телекоммуникационного агентства, теперь известного как Telstra.
С момента основания AFF фонд создал четыре фонда специального назначения, которые контролирует AFF. Фонд «Строительная Австралия» и Фонд инвестиций в образование были созданы в 2008 году для поддержки национальной инфраструктуры и систем образования, соответственно. Австралийский фонд DisabilityCare был создан в 2013 году для компенсации местным властям расходов, связанных с национальной системой страхования. В 2015 году Австралия основала Фонд медицинских исследований будущего для поддержки долгосрочных исследований и инноваций в пределах границ Австралии.
Австралийский фонд будущего: структура и стиль управления
С самого начала AFF принял организационную структуру и инвестиционную философию, основанную как на мире хедж-фондов, особенно на уровне фондов, так и на традиционном управлении SWF. Управленческая команда оставалась относительно небольшой и не поддавалась искушению разделить по классам активов. Вместо этого управление фондом рассматривает портфель как область всей команды управления.
Законодательство, основавшее АФФ, предписывало использовать внешних управляющих инвестициями для реализации своих инвестиционных стратегий. Это решение было направлено на устранение конфликта интересов между собственными менеджерами AFF и стимулирование конкуренции среди внешних консультантов. Требование оказало некоторое давление на фонд, поскольку оно встраивает дополнительный уровень расходов в модель фонда. Другим успешным SWFs была предоставлена свобода управлять хотя бы частью своих активов, и австралийская модель оказалась несколько проблематичной во времена низкой доходности рынка. Преимущество использования внешних менеджеров состоит в том, что это позволяет руководству AFF оценивать доходы этих менеджеров и выбирать среди самых эффективных исполнителей для будущих инвестиций.
