Что такое коэффициент покрытия активов?
Коэффициент покрытия активов - это финансовый показатель, который измеряет, насколько хорошо компания может погасить свои долги, продав или ликвидировав свои активы. Коэффициент покрытия активов важен, поскольку он помогает кредиторам, инвесторам и аналитикам измерять финансовую состоятельность компании. Банки и кредиторы часто ищут минимальный коэффициент покрытия активов, прежде чем кредитовать деньги.
Ключевые вынос
- Коэффициент покрытия активов - это финансовый показатель, который измеряет, насколько хорошо компания может погасить свои долги, продав или ликвидировав свои активы. Чем выше коэффициент покрытия активов, тем больше раз компания может покрыть свой долг. Поэтому компания с высоким активом Коэффициент покрытия считается менее рискованным, чем компания с низким коэффициентом покрытия активов.
Понимание коэффициента покрытия активов
Коэффициент покрытия активов дает кредиторам и инвесторам возможность оценить уровень риска, связанного с инвестированием в компанию. Как только коэффициент покрытия рассчитан, его можно сравнить с коэффициентами компаний в той же отрасли или отрасли.
Важно отметить, что это соотношение менее надежно при сравнении с компаниями разных отраслей. Компании в определенных отраслях, как правило, несут больше долгов в своем балансе, чем другие. Например, компания-разработчик программного обеспечения может не иметь большого долга, в то время как нефтедобывающая компания, как правило, более капиталоемкая, то есть у нее больше долгов для финансирования дорогостоящего оборудования, такого как нефтяные вышки.
Расчет коэффициента покрытия активов
Коэффициент покрытия активов рассчитывается по следующему уравнению:
((Активы - Нематериальные активы) - (Текущие обязательства - Краткосрочная задолженность)) / Общая задолженность
В этом уравнении «активы» относятся к совокупным активам, а «нематериальные активы» - это активы, к которым нельзя прикоснуться физически, например, гудвилл или патенты. «Текущие обязательства» - это обязательства, подлежащие выплате в течение одного года, а «краткосрочная задолженность» - это задолженность, также подлежащая погашению в течение одного года. «Общая задолженность» включает как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность. Все эти позиции можно найти в годовом отчете.
Как используется коэффициент покрытия активов
Компании, которые выпускают акции или акции для привлечения средств, не имеют финансового обязательства по возврату этих средств инвесторам. Однако компании, которые выпускают долги посредством размещения облигаций или заимствуют капитал у банков или других финансовых компаний, обязаны своевременно производить платежи и, в конечном счете, возвращать основную сумму заемных средств. В результате банки и инвесторы, владеющие долгом компании, хотят знать, что прибыль или прибыль компании достаточны для покрытия будущих долговых обязательств, но они также хотят знать, что произойдет, если прибыль потерпит неудачу.
Другими словами, коэффициент покрытия активов представляет собой коэффициент платежеспособности. Он измеряет, насколько хорошо компания может покрыть свои краткосрочные долговые обязательства своими активами. Компания, которая имеет больше активов, чем краткосрочные долговые обязательства и обязательства, указывает кредитору, что у компании больше шансов вернуть средства, которые она одолжила, в случае, если прибыль компании не сможет покрыть долг. Чем выше коэффициент покрытия активов, тем больше раз компания может покрыть свой долг. Поэтому компания с высоким коэффициентом покрытия активов считается менее рискованной, чем компания с низким коэффициентом покрытия активов.
Если доходов недостаточно для покрытия финансовых обязательств компании, компании может потребоваться продать активы для получения денежных средств. Коэффициент покрытия активов сообщает кредиторам и инвесторам, сколько раз активы компании могут покрывать ее долги в случае, если прибыли недостаточно для покрытия долговых платежей.
Особые соображения
Существует одно предостережение, которое следует учитывать при интерпретации коэффициента покрытия активов. Активы, найденные в балансе, учитываются по их балансовой стоимости, которая часто превышает ликвидационную или продажную стоимость в случае, если компании потребуется продать активы для погашения долгов. Коэффициент покрытия может быть слегка завышен. Эта проблема может быть частично устранена путем сравнения соотношения с другими компаниями в той же отрасли.
Пример коэффициента покрытия активов
Например, скажем, у корпорации Exxon Mobil (XOM) коэффициент покрытия активов равен 1, 5, что означает, что активов в 1, 5 раза больше, чем долгов. Допустим, корпорация Chevron (CVX), которая относится к той же отрасли, что и Exxon, имеет сравнимое соотношение 1, 4, и хотя эти соотношения схожи, они не рассказывают всей истории.
Если коэффициент Chevron за предыдущие два периода составлял 0, 8 и 1, 1, коэффициент 1, 4 в текущем периоде показывает, что компания улучшила свой баланс за счет увеличения активов или сокращения доли заемных средств с погашением долга. И наоборот, допустим, что коэффициент покрытия активов Exxon в предыдущие два периода составлял 2, 2 и 1, 8, а коэффициент 1, 5 в текущем периоде может стать началом тревожной тенденции уменьшения активов или увеличения долга.
Другими словами, недостаточно просто анализировать коэффициент покрытия активов за один период. Вместо этого важно определить, какой была тенденция на протяжении нескольких периодов, и сравнить эту тенденцию с аналогичными компаниями.
