Сильный глобальный экономический рост был ключевой основой бычьего рынка акций. Но сейчас может быть слишком много хорошего. «Когда во многих странах наблюдается сильный рост, мировая экономика находится в наиболее уязвимом положении благодаря повышенным процентным ставкам и финансовым рискам», - считает Стивен Кинг, старший экономический советник многонациональной банковской компании HSBC Holdings PLC (HSBC), по словам Bloomberg. Исследования HSBC показывают, что каждый период сильного синхронизированного глобального роста, начиная с 1990 года, сопровождается резким экономическим шоком, согласно Bloomberg. Между тем экономические потрясения, переходящие в рецессию, часто затрагивают медвежьи рынки.
Эти опасения возникают на фоне растущих слухов о том, что Федеральный резерв может принять решение о повышении процентных ставок сегодня, в среду, 21 марта, как сообщает Reuters. В этом ключе Fitch Ratings указывает, что «быстро растущие» экономические условия во всем мире делают вероятным, что различные центральные банки по всему миру также будут повышать ставки, согласно Bloomberg. Если это так, такое увеличение может потрясти инвесторов. Со своей стороны, миллионы читателей Investopedia по всему миру отмечают высокий уровень озабоченности рынками ценных бумаг, что измеряется Индексом беспокойства Investopedia (IAI).
Недавние шоки после бума
Мировая экономика переживает самый сильный и широкий рост с 2011 года, и ОЭСР повысила свой прогноз ежегодного роста мирового ВВП до 3, 9% в 2018 и 2019 годах, говорит Bloomberg. Глобальные темпы роста в 3, 9% и более были достигнуты в восьми предыдущих случаях с 1990 года, по данным HSBC и Bloomberg, и следующие за ними потрясения включали, например: рецессию кредитного кризиса в США в 1990 году; обвал рынка облигаций в 1994 году; финансовый кризис в Азии в 1997 году; и Великая рецессия, которая началась в 2007 году, после того, как рост мирового ВВП достиг пика в 5, 6%. Великая рецессия сопровождалась финансовым кризисом 2008 года и медвежьим рынком, который сбил 56, 8% от значения индекса S & P 500 (SPX).
Спады и медвежьи рынки
«Ни долголетия, ни высоких цен на акции, ни политических потрясений обычно недостаточно для того, чтобы отправить акции в затянувшееся падение. Причиной почти во всех случаях является рецессия», - пишет обозреватель Barron Бен Левисон. Он продолжил: «Рынки постоянно падают, но есть возможность вернуться, пока экономика продолжает расти». С другой стороны, он привел графическое доказательство того, что спад на всем крупном медвежьем рынке с 1970 года, последний раз Dotcom Crash 2000–2002 годов и медвежий рынок 2007–09 годов, сопровождался рецессией.
Обвал фондового рынка 1987 года соответствовал общепринятому определению медвежьего рынка, учитывая, что он упал более чем на 20%. Тем не менее, Левисон утверждает, что это действительно была особенно резкая и серьезная коррекция, а не медвежий рынок, поскольку акции откатились относительно быстро и достигли новых максимумов в течение двух лет. Поскольку в то время экономика не находилась в состоянии рецессии, это помогает ему обосновать тесную связь между рецессией и медвежьими рынками, что сделали и другие. (Подробнее см. Также: Как финансовые рынки реагируют на рецессии? )
Признаки экономического топа
По словам Блумберга, растущее число индикаторов говорит о том, что мировая экономика может достигать пика и что на горизонте может быть рецессия. К ним относятся: ужесточение денежной политики со стороны Федерального резерва и других центральных банков; сокращение заимствований со стороны Китая; тарифы, введенные президентом Трампом, которые усиливают торговую напряженность; фактические экономические данные в ведущих экономиках, которые не соответствуют прогнозам; и меры производственного доверия, которые, кажется, достигают максимума. Геополитические риски также растут. (Для получения дополнительной информации см. Также: 5 глобальных рисков, которые могут нанести удар по акциям в 2018 году .)
В результате экономисты JPMorgan Chase & Co. (JPM) снизили свой прогноз роста ВВП в этом квартале с 3, 5% до 2, 5% для зоны евро, указывает Bloomberg. Кроме того, Bloomberg добавляет, что существуют различные показатели замедления экономического роста в Китае, второй по величине экономике мира, с 6, 9% в прошлом году до 6, 5% в этом году.
