Основные движения
Сегодняшний разворот в середине сессии был разочарованием для трейдеров, ищущих еще один день роста. Торговые угрозы между президентом Дональдом Трампом, Китаем и Мексикой, а также Brexit являются очень сложными вопросами для инвесторов, чтобы интегрироваться в цены на фондовом рынке.
С другой стороны, доходность 10-летних казначейских облигаций не подтвердила медвежьих харами, которые я наблюдала последние два дня. Этот краткосрочный сигнал состоит из большой зеленой свечи, за которой следует меньшая свеча любого цвета, которая вписывается в «тело» первой свечи. Если последует другое отрицательное закрытие, медвежий харами является сигналом об ухудшении импульса.
Акции банков, в частности, должны выиграть, если доходность продолжит расти. Это было бы идеальным временем для ралли, так как отчеты о прибылях крупных банков должны начать сезон прибыли: JPMorgan Chase & Co. (JPM) - 12-го, Wells Fargo & Company (WFC) - 14-го, и Citigroup Inc. (C) и The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) 15-го числа. Оптимистичный прогноз со стороны крупных банков может дать сезону доходов необходимый импульс.
S & P 500
S & P 500 достиг нового краткосрочного максимума сегодня, но не смог удержать его, так как инвесторы беспокоились о внешних рисках, включая потенциальное закрытие части границы США и Мексики администрацией Трампа. Опасения по поводу торговли и более высокий, чем ожидалось, отчет по запасам нефти, вероятно, способствовали снижению цен на энергоносители и связанных с ними запасов.
Подобные опасения по поводу торговли также затронули производителей и промышленников, что сегодня оказалось самым низким показателем среди всех секторов рынка. Давление на промышленников и энергетику удерживало S & P 500 в рамках своего формирования «восходящего клина», которое, хотя и не является медвежьим по своей природе, может предвещать краткосрочное падение обратно к поддержке около 2800.
:
6 акций, уязвимых до 20%, упали на фоне отскока быков
Понимание теории Доу и подтверждение тренда
GameStop падает после 14-летнего минимума
Индикаторы риска - Отсутствие подтверждения
Несмотря на хорошую работу S & P 500 за последние несколько дней, широта рынка была немного слабой. В данном случае это означает две вещи. Во-первых, ралли было вызвано относительно небольшим количеством крупных акций, а во-вторых, еще не было подтверждений от небольших предельных значений или транспортных индексов.
Первая проблема, вероятно, является результатом того, что инвесторы чувствуют себя более склонными к риску и предпочитают крупные компании с надежными фундаментальными тенденциями. Тем не менее, я бы не охарактеризовал это как бегство в безопасные или безопасные районы. Среди крупнейших победителей за последний месяц в индексе S & P 500 были такие технологические компании, как NVIDIA Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) и Arista Networks, Inc. (ANET). Потребительская розничная торговля также преуспела, что является положительным признаком экономического роста.
Исторически говоря, вторая проблема вызывает беспокойство, но ее не следует воспринимать как сигнал о том, что рынок не может подняться выше. Когда основные индексы с большой капитализацией выходят на новые максимумы, они нередко ведут прорыв по транспортным индексам и индексам с малой капитализацией. Однако до тех пор, пока эти индексы не достигнут новых краткосрочных максимумов, технические специалисты будут рассматривать рынок как среду высокого риска.
Ожидание подтверждения, прежде чем добавлять гораздо более длительный запас акций, является проверенной временем стратегией оценки силы тренда, восходящей к Чарльзу Доу (известности Доу-Джонса) и принципам технического анализа «Теории Доу». Как вы можете себе представить, если аппетит инвесторов к риску действительно смещается в пользу акций, после первоначального прорыва он должен вести маленькие максимумы выше и быстрее, чем большие.
Отставание в маленьких заглавных буквах имеет то же значение, что и текущая стагнация в высокодоходных облигациях. Инвесторы в активы вне основных индексов большой капитализации по-прежнему проявляют осторожность и могут вызвать дополнительные продажи, если новость станет плохой. Как вы можете видеть на следующем графике, индекс малой капитализации Russell 2000 только что вышел из нисходящего канала, но он все еще застрял ниже своих предыдущих краткосрочных максимумов.
:
Brexit: победители и проигравшие
Как Джордж Сорос сломал Банк Англии?
Прибыль от производства с этими 3 промышленными запасами
Итог - маленький рынок, который мог
Лидер лейбористской партии Джереми Корбин встретился сегодня с премьер-министром Великобритании Терезой Мэй, чтобы начать работу в рамках компромисса с Brexit, в то время как парламент проводит голосование, чтобы заблокировать любые результаты Brexit «без сделки». По словам Корбина, переговоры были «конструктивными», но инвесторам придется угадывать, что на самом деле означает «конструктивный». Президент Банка Англии (аналог британского Федерального резерва США) заявил сегодня, что перспектива «бездействия» Brexit возрастает и что последствия такого рода будут ужасными.
В то время как мы ожидаем начала сезона прибыли, ежедневный поток новостей о Brexit, вероятно, будет опережать даже новости о торговле США / Китая, которые являются наиболее важным фактором роста цен на акции. Таким образом, инвесторы должны быть готовы к возможности более резких разворотов в середине сессии, как мы видели сегодня. Подтверждение от индексов малой капитализации и транспортных запасов остается маловероятным, пока этот уровень неопределенности скрыт.
