Что такое альфа-генератор?
Альфа-генератор - это любая защита, которая при добавлении к существующему портфелю активов генерирует избыточную доходность или доходность выше предварительно выбранного эталонного показателя без дополнительного риска. Генератором альфа может быть любая ценная бумага, включая государственные облигации, иностранные акции или производные продукты, такие как опционы на акции и фьючерсы. Новые альфа-генераторы также могут возникнуть в результате расширения инвестиций в новую категорию.
Альфа-генератор объяснил
Альфа-генераторы могут создавать значительно более высокую прибыль для инвесторов. Альфа-генераторами могут быть отдельные акции, облигации или производные продукты. Часто альфа-генераторы возникают в результате расширения допустимой вселенной инвестора. Например, добавление международных инвестиций для расширения портфеля инвесторов может привести к более высокой прибыли как от инвестиций с фиксированным доходом, так и от инвестиций в акционерный капитал.
Поскольку альфа может быть мерой доходности, которую портфель производит сверх доходности, оцененной по модели ценообразования капитальных активов, с учетом риска, теоретически инвестор может измеримо увеличить доходность портфеля при расширении своего инвестиционного пространства для включения новых типов. альфа-генераторов. Все это можно сделать с помощью современной теории портфеля, которая позволяет целенаправленно расширять инвестируемую вселенную и может привести к смещению эффективной границы рынка и линии рынка капитала при добавлении альфа-генераторов. Поскольку новые альфа-генераторы влияют на линию рынка капитала, портфель инвестора может рассчитывать на более высокую доходность за счет ассигнований, которые теперь интегрируют новые альфа-генерирующие ценные бумаги в портфель с минимальным риском.
Международные инвестиции
Международные инвестиции - один из способов добавить целевую группу альфа-генераторов в портфель. В частности, инвестиции в развивающиеся рынки являются одной из областей, которую можно широко рассматривать как альфа-генераторы. Как долговые обязательства развивающихся стран, так и акции развивающихся рынков обеспечивают более высокую доходность, чем в среднем на глобальном уровне, с некоторым дополнительным риском. Инвестор, который расширяет весь свой портфель, чтобы включить инвестиции в развивающиеся рынки, может в конечном итоге сместить свою линию рынка капитала выше, включив долг развивающихся рынков в более консервативную часть своих распределений и капитал развивающихся рынков в части своего портфеля с более высоким риском.
Другие альтернативные инвестиции
Другие области рынка могут существенно увеличить альфа, особенно за счет более концентрированных инвестиций. Первичное публичное размещение акций (IPO) может стать значительным альфа-генератором. Эта группа рынка предлагает высокий потенциал роста от компаний, которые создали значительный импульс. Инвесторы могут инвестировать в отдельные акции, фонды IPO или индексные фонды, которые отслеживают IPO. Другие группы рынка, часто определяемые как альфа-генераторы, включают акции FAANG, страны БРИК и Азию, бывшую Японию. Некоторые инвесторы могут также найти значительное альфа-поколение от использования производных.
