Оборотный капитал или совокупные оборотные активы за вычетом совокупных текущих обязательств относится к дополнительным оборотным активам, которые компания хранит в своем балансе в качестве подушки ликвидности. Большая часть оборотных активов финансируется за счет текущих обязательств и, как ожидается, будет преобразована обратно в денежные средства в течение 12 месяцев для платежей по текущим обязательствам, подлежащим выплате в том же цикле. Некоторые текущие активы могут стать неликвидными в то время, когда необходимы денежные средства для выполнения краткосрочных обязательств, включая товарно-материальные запасы без готового рынка. Во избежание проблем с ликвидностью, которые могут повлиять на финансовую устойчивость компании, финансово целесообразно поддерживать определенный объем оборотного капитала, поэтому счета оплачиваются вовремя.
Повышение эффективности инвестиций
Развертывание оборотного капитала может быть обоюдоострым мечом: оно обеспечивает ликвидность, но также связывает капитал, который можно было бы лучше инвестировать в другом месте. Поскольку оборотный капитал представляет собой сумму оборотных активов, превышающую сумму текущих обязательств, он финансируется за счет долгосрочного капитала, привлеченного для инвестиционных целей, а не для оперативных маневров. Когда инвестиционный капитал выделяется для краткосрочного использования, это потенциально снижает инвестиционную эффективность компании. Пока проблема ликвидности решается надлежащим образом, требуется низкий оборотный капитал для обеспечения эффективного использования долгосрочных средств.
Повышение операционной эффективности
Объем оборотного капитала, необходимый для каждого операционного цикла, зависит от операционной эффективности компании. Например, чем больше компания может заработать за счет продаж наличными или чем быстрее она сможет переворачивать запасы, тем меньше будет необходимый ей оборотный капитал. Когда компания поддерживает низкий уровень оборотного капитала, она может заставить себя повысить свою операционную эффективность, чтобы операционные денежные потоки в сочетании с дополнительным оборотным капиталом могли безопасно покрывать расходы и издержки во время работы. Из-за того, что слишком много средств связано с оборотным капиталом, связанным с резервированием ликвидности, компания может меньше беспокоиться об операционной эффективности.
Сокращение цикла конвертации денежных средств
Даже при низком уровне оборотного капитала компании могут иметь продажи в кредит, если они попытаются сделать процесс сбора как можно более коротким. Чем раньше дебиторская задолженность конвертируется в наличные, тем меньше требуется оборотных средств. Запасы также потенциально связывают фонды на длительные периоды. Помимо сырья, готовая продукция может оставаться непроданной в течение некоторого времени, что еще больше удлиняет цикл конвертации денежных средств. Если компания желает поддерживать низкий уровень оборотного капитала, продажи должны производиться сразу после производства, чтобы средства оставались в цикле конвертации денежных средств как можно меньше времени.
Операции по требованию или оперативные операции
Оборотный капитал может быть уменьшен почти до нуля, не ставя под угрозу способность компании выполнять краткосрочные обязательства, если могут быть приняты так называемые операции по требованию или оперативно (JIT). При таком режиме работы у компании мало или нет запасов на неиспользованное сырье и непроданные готовые продукты. Имея мало или вообще не размещая средства в потенциально неликвидных активах, компания эффективно использует мало или вообще не имеет оборотного капитала.
Компания может достичь этой позиции, работая в унисон с поставщиками сырья в цепочке поставок и дистрибьюторами в распределительной сети. Другими словами, компания не покупает запасы, пока они не нужны для производства, и не производит ничего, пока не получены заказы на продажу. Таким образом, средства, предназначенные для оборотного капитала, высвобождаются и используются более продуктивно.
Оборотный капитал необходим для обеспечения бесперебойной работы, но он не влияет непосредственно на получение доходов или прибыльность. Напротив, наличие слишком большого оборотного капитала может препятствовать финансовым результатам компании, когда средства бездействуют, пока не возникнет потребность в ликвидности. Если компания может поддерживать низкий уровень оборотного капитала, не подвергаясь слишком большому риску ликвидности, то этот уровень выгоден для ежедневных операций компании и долгосрочных капиталовложений. Меньше оборотного капитала может привести к более эффективной деятельности и большему количеству средств, доступных для долгосрочных предприятий.
