Определение привилегированных акций с регулируемой скоростью (ARPS)
Тип привилегированных акций, дивиденды по которым будут выплачиваться, будет варьироваться в зависимости от ориентира, чаще всего по ставке T-bill. Величина дивиденда от привилегированной акции устанавливается по заранее определенной формуле для движения по ставкам, и из-за этой гибкости привилегированные цены часто более стабильны, чем привилегированные акции с фиксированной ставкой.
Понимание привилегированных акций с регулируемой скоростью (ARPS)
Привилегированные категории акций являются более безопасными, поскольку они будут одними из первых, кто получит дивиденды в случае ликвидации компании. Часто существует ограничение на размер ставки, которая может измениться на дивиденды, добавляя дополнительную безопасность в вопросе. Кроме того, регулируемые привилегированные акции имеют дивиденды, которые периодически сбрасываются, чтобы соответствовать преобладающим процентным ставкам или другим ставкам денежного рынка, обычно ежеквартально. Стабильность рыночной стоимости регулируемых привилегированных акций в отношении выплаты дивидендов делает эти ценные бумаги чрезвычайно привлекательными для консервативных инвесторов, которые ищут надежные источники дохода, а также сохранность своего капитала.
Регулируемые привилегированные акции имеют большинство одинаковых достоинств и недостатков, связанных с нерегулируемыми или «фиксированными» привилегированными акциями. В обоих случаях корпорации должны сначала выплатить дивиденды привилегированным акционерам, прежде чем выплачивать дивиденды простым акционерам. Но есть некоторые ключевые различия между регулируемыми привилегированными акциями и их нерегулируемыми аналогами. Но есть некоторые негативные последствия, связанные с регулируемой ставкой дивидендов по привилегированным акциям. А именно, поскольку регулируемые ставки дивидендов по привилегированным акциям привязаны к конкретной ссылочной процентной ставке или индексу, когда базовая ставка падает, то же самое относится и к дивидендной ставке APS. Следовательно, инвестор получал бы меньшие выплаты дивидендов, и цена акций демонстрирует небольшие изменения в отношении этих ценных бумаг, в отличие от привилегированных акций с фиксированной ставкой, цены на которые растут при снижении процентных ставок.
Границы на месте
Регулируемые привилегированные акции имеют установленные параметры, называемые «ошейниками», которые, по сути, представляют собой верхние и нижние пределы, размещаемые на дивидендную доходность. Пол - минимальная дивидендная доходность, которую выплатит APS, остается сильной, даже если процентные ставки падают ниже минимальной цифры. Наоборот, ограничение ограничивает максимальную выплату дивидендов. Естественно, инвесторы любят полы и не любят кепки. Регулируемые привилегированные акции ведут себя подобно привилегированным акциям с фиксированной ставкой, когда процентные ставки падают на другой стороне диапазона воротника.
Аукционы
Некоторые регулируемые привилегированные акции используют периодические аукционы для сброса дивидендной доходности, когда текущие и потенциальные акционеры участвуют в аукционе, который обеспечивает соответствие дивидендной доходности APS текущим требованиям инвесторов.
