Замедление экономики и стремительная волатильность снижают ожидания корпоративного роста в 2019 году. На основе консенсус-оценок, представленных Goldman Sachs, ожидается, что индекс S & P 500 (SPX) в настоящее время продемонстрирует рост продаж на 6% и рост EPS на 7% в 2019 году. Однако краткий список акций, которые, как ожидается, обеспечат превосходный рост продаж и прибыли в 2019 году на 10% и более: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (GOOGL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) и Intuitive Surgical Inc. (ISRG) (см. Таблицу ниже). Хотя прибыль и рост продаж являются лишь двумя факторами, определяющими, превзошли ли акции, они являются ключевыми факторами.
7 акций, предлагающих быстрый рост в 2019 году
- Adobe, + 25% продаж, + 16% EPSAlphabet, + 19% продаж, + 11% EPSPayPal, + 17% продаж, + 20% EPSIntuitive Surgical, + 15% продаж, + 15% EPSBroadcom, + 15% продаж, +11 % EPSMastercard, + 13% продаж, + 17% EPSMicrosoft, + 12% продаж, + 14% EPS
Источник: Goldman Sachs
Значение для инвесторов
Разрабатывая свой список, Goldman рассматривал только 100 крупнейших акций по рыночной капитализации в S & P 500. Прогнозируемые темпы роста на 2019 год отражают консенсус-оценки, составленные FactSet Research Systems. В целом, Goldman обнаружил, что 22 из 100 акций, согласно прогнозам, сообщат о росте продаж как минимум на 10% в 2019 году, в то время как 48, как ожидается, обеспечат рост EPS на 10% и более, согласно последнему ежеквартальному диаграммам США Goldman.
В другом недавнем отчете Goldman советует инвесторам искать акции, которые предлагают «запас прочности», учитывая замедление экономики и рост рисков. В этом анализе Goldman сократил консенсус-прогноз прибыли на 10%, чтобы создать консервативный сценарий. Для семи акций, перечисленных выше, сокращение продаж или прибыли на 10% все равно даст положительный рост.
По словам Марии Риппс, аналитика Canaccord Genuity, по мнению Баррона, родительская компания Google Alphabet - одна компания, предлагающая как превосходный рост, так и сильные защитные характеристики. Canaccord имеет еще более оптимистичный взгляд, чем консенсус, прогнозируя совокупный годовой темп роста (CAGR) в размере 15% для EPS до 2022 года, подкрепленный выкупом акций и увеличением прибыли. В частности, пишет Риппс, Google завоевывает большую долю мировой интернет-рекламы, которая сама по себе является растущим рынком.
Еще одной из текущих инвестиционных тем Goldman, в связи с ростом процентных ставок, является рекомендация акций с сильными балансами. Mastercard и Intuitive Surgical относятся к числу тех, кто также получил высокие оценки по этому показателю, а также по росту прибыли и продаж. Mastercard развивается быстрее, чем ее более крупный конкурент в области обработки платежей, Visa Inc. (V), отчасти потому, что более быстрорастущие рынки за пределами США составляют большую часть ее бизнеса. Кроме того, Mastercard проводит светский переход от использования и наличных денег и чеков для платежей. Со своей стороны, Intuitive Surgical, лидер в роботизированной, малоинвазивной хирургии, также находится в быстро растущем секторе.
Заглядывая вперед
Учитывая сложные экономические условия, вполне возможно, что любая или все эти акции могут привести к серьезным разочарованиям в продажах или прибыли в 2019 году, и что рынок их накажет. Важный урок - это 9% -ный удар по акциям производителя iPhone Apple Inc. (AAPL), когда компания выпустила свое первое за несколько лет предупреждение о продажах, что резко снизило прогноз по доходам за последний календарный квартал 2018 года.
