Так как S & P 500 торгуется вблизи рекордных максимумов в 2019 году, Goldman Sachs заявляет, что в ближайшие месяцы рынок будет лидировать в избранной группе акций с высоким ROE по разумной цене. К ним относятся: Бейкер Хьюз (BHGE), который ожидает рост ROE в следующие 12 месяцев на 47%, а затем MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% и Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Это первая из двух статей, в которых Investopedia рассмотрит выбор Голдмана.
«Сложный» прогноз для ROE
Голдман говорит, что эта превосходная производительность будет иметь место, несмотря на серьезное давление на рентабельность капитала в большинстве компаний. «В то время как акции с низкой волатильностью и сильными балансами все еще торгуются более чем на 2 стандартных отклонения, дорогих по сравнению с прошлыми 10 годами, акции с высокой доходностью капитала имеют более разумные оценки», - сказал Голдман в своем последнем отчете еженедельного кикстарта США. «Мы ожидаем, что инвесторы продолжат присваивать оценочную премию акциям с высокой доходностью, учитывая, что во втором квартале S & P 500 ROE незначительно снизился до 18, 8%, и перспективы ROE являются сложными».
Корзина «качественных» акций Goldman с высокой рентабельностью превзошла S & P 500 с начала года, увеличившись на 24% по сравнению с 22% для более широкого индекса по состоянию на 20 сентября. Goldman ожидает, что его корзина роста ROE будет развиваться еще лучше, поскольку такие препятствия, как рост ввода Затраты, заработная плата, избыточные запасы и слабые цены влияют на размер прибыли большинства компаний.
Негосударственная корзина Goldman состоит из 50 акций S & P 500 с самым высоким ожидаемым ростом ROE в течение следующих 12 месяцев на основе консенсус-оценок. Типичные акции в корзине продаются с «скромной оценочной скидкой», и ожидается, что ROE вырастет на 12% в течение следующих 12 месяцев, поскольку медианный запас S & P падает на 1% на Goldman.
MGM Resorts
Гигант индустрии гостеприимства и развлечений MGM, на который обращает внимание Goldman, фактически немного отстает от рынка в этом году, увеличившись на 18, 3% против 19, 3% роста S & P 500 до утра понедельника. Но акции были на подъеме, увеличившись более чем на 15% с июля. Акции MGM подскочили в июле благодаря доходам, которые в основном соответствовали ожиданиям, что вызвало оптимизм в отношении прогресса по плану MGM 2020, согласно данным Barron's. Инвесторы с оптимизмом смотрели на свои казино в Макао в Азии, а также на крупные инсайдерские покупки, которые могут помочь акции превзойти в следующем году. «Мы полагаем, что если MGM сможет выполнить на MGM 2020 эффективность, повысить новые свойства (например, Park MGM и MGM Cotai), и достичь низкого и среднего единственного разряда, рост денежного потока в том же магазине, нижний предел Ebitda Достичь диапазона не так уж сложно », - пишет аналитик JPMorgan Джозеф Грефф.
Заглядывая вперед
Макромодель Голдмана о разрыве между доходностью и доходностью 10-летних казначейских облигаций США предполагает, что S & P 500 торгуется по «приблизительно справедливой стоимости». Целевая цена на конец года для аналитиков - 3100, подразумевает потенциал роста в 3, 7% и оценивает текущий форвардный прогноз P / E 17, 5x остается стабильным. При этом индикаторы глобального экономического спада, эскалации торговой напряженности или других геополитических факторов могут затянуть рынок, подвергая риску даже эти акции с высокой рентабельностью.
Вторая часть этой серии появится во вторник.
