Известный инвестор Уоррен Баффет не терпит дураков и имеет небольшой список других управляющих, которыми он восхищается. Одним из них является давний правша Чарли Мангер из Berkshire Hathaway. Другой - Лу Симпсон, «третий вдохновитель», который принимал инвестиционные решения в Беркшире, как его называл GuruFocus. Баффетт назвал Симпсона, согласно GuruFocus, «подпоркой, которая будет введена в Зал славы инвестиций», и «первоклассным инвестором с выдающейся долгосрочной репутацией».
Как и Баффет, Симпсон является ценным инвестором, который предпочитает управлять концентрированным портфелем. MarketWatch сообщает, что по состоянию на 31 марта его фирма SQ Advisors владела всего 15 акциями. Среди них есть шесть с потенциалом роста, предполагаемым консенсус-ценовыми целями аналитиков по ценным бумагам:
| Склад | Бегущая строка | Потенциал роста |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Устав связи вкл. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Класс B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Почему Баффет восхищается Симпсоном
Когда в 1996 году Berkshire завершила покупку гигантской страховой компании GEICO. Симпсон был ее генеральным директором по капитальным операциям. Впечатленный своим послужным списком, Баффетт сохранил его в должности главного инвестиционного директора (CIO), должность, которую он занимал, когда впервые присоединился к GEICO в 1979 году, после того, как работал инструктором по экономике в Принстонском университете, генеральным директором Western Asset Management и партнером. в Стейн Роу и Фарнхем.
В период с 1980 по 2004 год среднегодовая доходность Симпсона составляла 20, 3% против 13, 5% для индекса S & P 500 (SPX), согласно GuruFocus. Он опубликовал отрицательную прибыль всего за три года, а ниже четырехзначных цифр - всего за четыре года. После ухода из GEICO в 2010 году Симпсон основал собственную инвестиционную компанию SQ Advisors.
Инвестиционная философия
В интервью 2010 года, цитируемом GuruFocus, Симпсон описал свой инвестиционный подход как «эклектичный», включающий следующие ключевые элементы:
- «Я стараюсь внимательно прочитать все документы компании.» «Мы пытаемся общаться с конкурентами.« Мы стараемся находить людей, которые лучше осведомлены о бизнесе, чем мы ».« Мы не полагаемся на результаты исследований, проведенных на Уолл-стрит »». Мы проводим собственные исследования ».« Мы стараемся встретиться с высшим руководством ».
В своей недавней статье MarketWatch суммировал ключевые показатели, которые SQ Advisors использует для оценки акций, на основе комментариев Симпсона:
- Высокая норма прибыли на инвестированный капитал (ROIC) Высокая доходность денежных потоковОтносительно низкое соотношение цены к денежному потоку
Тем не менее, это не жесткие и быстрые экраны, используемые Симпсоном. MarketWatch обнаружил, что 7 из 15 акций в его портфеле отстают от своих отраслевых аналогов в вариации ROIC, называемой доходностью корпоративного капитала (ROCC), в то время как ограничения данных мешают вычислениям друг для друга. Что касается цены на свободный денежный поток, 10 из 15 имели более высокую оценку, чем в среднем по S & P 500, если вы также включите три акции с отрицательным свободным денежным потоком.
Применение методов Симпсона
Используя данные из FactSet Research Systems, MarketWatch обнаружил, что отношение цены к свободному денежному потоку для S & P 500 составляет 20, 4, исходя из цен на акции по состоянию на 8 июня, без учета компаний с отрицательным денежным потоком. Среди шести акций, представленных выше, Liberty Global выделяется как самый дешевый с соотношением 5, 7, а Брукфилд занимает второе место с 13, 1.
Рентабельность корпоративного капитала (ROCC) равна годовой чистой прибыли плюс процентные расходы и налоги на прибыль, разделенные на конечное сальдо совокупных активов за вычетом совокупных обязательств, но исключают процентную задолженность из совокупных обязательств. MarketWatch провел сравнение по отраслям, поскольку некоторые отрасли являются более капиталоемкими, чем другие, и использовали средние показатели за 5 лет.
Лучшими участниками ROCC были Berkshire, который сравнивался с пожарными, морскими и страховщиками от несчастных случаев и владельцем беспроводной вышки SBA Communications по сравнению с другими инвестиционными фондами недвижимости (REIT). Однако, поскольку Berkshire является многопрофильным конгломератом, который также имеет большой инвестиционный портфель, сравнение его с чисто страховыми компаниями не является методологически чистым.
Копирование Баффета
Учитывая феноменальный успех Баффета, многие инвесторы пытаются подражать его методам. Его основные правила для инвесторов: инвестировать только в пределах вашей компетенции; понимать, что покупка акций делает вас владельцем; и покупать акции, которые продаются намного ниже их внутренней стоимости. Как владелец, он считает, что вы должны инвестировать в долгосрочной перспективе, игнорируя краткосрочные колебания рынка. Кроме того, Баффет советует не покупать акции по марже. (Подробнее см. Также 3 лучших правила Баффета для инвестирования в акции .)
Между тем, различные аналитики и инвестиционные менеджеры предпринимают дополнительный шаг по определению конкретных акций, которые могут стать следующими целями Баффета, основываясь на его критериях. Команда Credit Suisse недавно сделала это. (Более подробно см. Также: 5 акций, которые привлекли бы Уоррена Баффета .)
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Основы инвестирования
11 величайших инвесторов в мире
Предприниматели
История успеха Mohnish Pabrai: собственный капитал, образование и лучшие цитаты
Богатый и мощный
Пять безумно успешных инвесторов
IRA
Подходит ли Berkshire Hathaway для IRA?
Профили компании
Berkshire Hathaway Stock
Уоррен Баффет
Лучшие покупки Уоррена Баффета
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Как Berkshire Hathaway и Уоррен Баффет стабильно выходят за рамки рынка Berkshire Hathaway - это холдинговая компания для множества предприятий, управляемая председателем и главным исполнительным директором Уорреном Баффетом. инвестирование в большую ценность: как инвестировать как Уоррен Баффет Ценные инвесторы, такие как Уоррен Баффет, выбирают недооцененные акции, торгуемые по цене ниже внутренней балансовой стоимости, имеющей долгосрочный потенциал. больше Бенджамин Грэм Бенджамин Грэм был влиятельным инвестором, которого считают отцом инвестирования в стоимость. больше Управление рисками в финансах В финансовом мире управление рисками - это процесс выявления, анализа и принятия или смягчения неопределенности в инвестиционных решениях. Управление рисками происходит в любое время, когда инвестор или управляющий фондом анализирует и пытается определить потенциальные потери в инвестициях. подробнее Определение взаимного фонда Взаимный фонд - это вид инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг, который контролируется профессиональным управляющим деньгами. Увеличение роста по разумной цене (GARP) Рост по разумной цене (GARP) - это стратегия инвестирования в акционерный капитал, которая стремится объединить принципы как инвестирования в рост, так и инвестирования в стоимость. Больше