Вспышка в торговой войне между США и Китаем привела к падению 9 из 11 секторов S & P 500 в мае, причем те, кто больше всего пострадал от Китая, оказались в числе крупнейших проигравших. «Что мы узнали за последние несколько недель, так это то, что это подлинные переговоры, и обе стороны, похоже, готовы их обострить», - сказал The Wall Street Journal Майкл Меткалф, глава глобальной макро-стратегии State Street Global Markets. «Это реальная угроза, и рынки не готовы к этому», - добавил он.
В таблице ниже приведены пять способов реагирования инвесторов на повышенную напряженность.
5 способов инвесторы реагируют на торговую войну
- Ограничение запасов акций США с большим риском для КитаяПродажа китайских акцийБезопасность, например, путем покупки казначейских облигаций СШАНе вносить никаких изменений и пережить шторм
Значение для инвесторов
Отказ от акций США, подверженных риску Китая. По данным S & P Dow Jones, три из четырех секторов S & P 500 с самыми большими потерями за месяц (MTD) до 23 мая - это информационные технологии (-7, 2%), материалы (-7, 0%) и промышленность (-5, 8%). индексы. Эти сектора, как правило, подвержены влиянию Китая выше среднего. S & P 500 снизился на 4, 2% MTD, в то время как самый большой проигрыш в целом - энергия (-7, 7%).
В рамках технологии акции производителя устройств Apple Inc. (AAPL) упали на 10, 1% MTD до 23 мая, согласно скорректированным данным по цене закрытия от Yahoo Finance. Производители чипов бьются сильнее: индекс полупроводников PHLX (SOX) снизился на 15, 0% MTD, а их недавние проблемы стали предметом доклада Morgan Stanley.
Продажа китайских акций. Акции китайских компаний, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, взволнованы рекордными темпами чистых продаж в мае, согласно FactSet и The Journal. Индекс Shanghai Composite снизился на 7, 3% по сравнению с прогнозом MarketWatch.
Полет в безопасное место. Владение большим количеством казначейских облигаций США «снижает некоторый риск в портфеле, не отказываясь от значительного роста, если будет достигнуто торговое соглашение», - заявил Журналу Марк Хефеле, директор по глобальным инвестициям подразделения по управлению активами в UBS Group. Если в результате тарифной войны мировой рост ВВП замедлится, UBS ожидает роста цен на облигации США, в то время как облигации стран с формирующимся рынком будут распроданы.
Закупаем юань. «Рынок на самом деле не ожидал ничего другого, кроме сделки, поэтому для нас это был самый эффективный способ использовать это», - сказал в интервью журналу Howe Chung Wan, глава сингапурского подразделения по фиксированным доходам в Азии в Major Global Investors. Он считает, что вскоре на покупку доллара может потребоваться 7 юаней, обменный курс которого в последний раз наблюдался в мае 2008 года. 23 мая юань закрылся на уровне 6, 93 за доллар, обесценившись на 2, 8% в пересчете на MTD, согласно данным Trading Economics.
Ничего не делать «Мы абсолютно ничего не делаем», - отметил в журнале Стив Кьявароне, управляющий портфелем и стратег по акциям компании Federated Investors. «Ни один из результатов торговли не является предсказуемым в настоящее время», добавил он, отметив, что Федеративное правительство настроено оптимистично на экономику и рынки.
Заглядывая вперед
Кьявароне считает, что продолжение торговой напряженности может привести к снижению индекса S & P 500 на 5–8%, но ожидает, что сделка может предложить существенный потенциал роста. «Вы будете выглядеть глупо рано, - сказал он. Между тем, Goldman Sachs, JPMorgan и Nomura являются одними из ведущих фирм, которые ожидают, что конфликт будет продолжаться, а старший исследователь из правительства Китая предупреждает, что он может продолжаться до 2035 года, Bloomberg сообщает.
