Пять основных причин, по которым дивиденды имеют значение для инвесторов, включают в себя тот факт, что они существенно увеличивают прибыль от инвестиций в акции, обеспечивают дополнительный показатель для фундаментального анализа, снижают общий риск портфеля, предлагают налоговые преимущества и помогают сохранить покупательную способность капитала.
Ключевые вынос
- Компании, которые выплачивают дивиденды, могут обеспечить достоверность финансового состояния компании; нездоровые компании, как правило, не в состоянии выплачивать дивиденды своим акционерам. Выплаченные квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставкам ниже ставки обычного подоходного налога - 15% вместо 25% или 0% вместо 15%. Даже в периоды рецессии дивидендные акции исторически демонстрировали рост. За последние 93 года дивидендные акции, торгуемые на S & P 500, обеспечивали доход инвесторов, почти вдвое превышающий доходность акций без дивидендов.
Рост и расширение прибыли
Одним из основных преимуществ инвестирования в компании, выплачивающие дивиденды, является тенденция к постоянному росту дивидендов с течением времени. Хорошо зарекомендовавшие себя компании, которые выплачивают дивиденды, обычно увеличивают выплаты дивидендов из года в год. Существует целый ряд «аристократов по дивидендам», или компаний, которые непрерывно увеличивали свои выплаты дивидендов более 25 лет подряд. С 1980 года средний размер дивидендов составлял годовой темп роста для компаний S & P 500, которые предлагают дивиденды, составлял 3, 2%.
Одной из основ инвестирования на фондовом рынке является рыночный риск или неотъемлемый риск, связанный с любыми инвестициями в акции. Акции могут идти вверх или вниз, и нет никакой гарантии, что они будут расти в цене. хотя инвестирование в компании, выплачивающие дивиденды, не гарантирует прибыльности, дивидендные акции предлагают, по крайней мере, частичную окупаемость инвестиций, которая практически гарантирована. Компании, выплачивающие дивиденды, очень редко прекращают выплачивать дивиденды, фактически большинство из этих компаний со временем увеличивают размер своих дивидендов.
Многие инвесторы не могут оценить огромное влияние дивидендов на прибыль фондового рынка. С 1926 года дивиденды составили почти половину прибыли от инвестиций в акции компаний, составляющих индекс S & P 500. Это означает, что включение дивидендных выплат примерно удвоило то, что инвесторы в акции получили в доходах по сравнению с тем, что было бы без дивидендов.
Кроме того, в этой среде с низкими процентными ставками дивидендная доходность, предлагаемая компаниями, выплачивающими дивиденды, существенно выше, чем ставки, доступные инвесторам в большинстве инвестиций с фиксированной доходностью, таких как государственные облигации.
Выплачивающие дивиденды акции могут также улучшить общую стоимость акций, как только компания объявляет дивиденды, что акции становятся более привлекательными для инвесторов. Этот повышенный интерес к компании создает спрос, увеличивая стоимость акций.
Дивиденды полезны в оценке капитала
Так же, как влияние дивидендов на общую прибыль на инвестиции или рентабельность инвестиций часто упускается из виду инвесторами, также как и факт, что дивиденды обеспечивают полезную точку анализа при оценке акций и выборе акций. Оценка акций с использованием дивидендов часто является более надежным показателем оценки собственного капитала, чем многие другие, более часто используемые показатели, такие как цена / прибыль или отношение P / E.
Большинство финансовых показателей, используемых аналитиками и инвесторами при анализе акций, зависят от цифр, полученных из финансовой отчетности компаний. Потенциальная проблема с оценкой акций, основанной исключительно на финансовой отчетности компании, заключается в том, что компании могут, и, к сожалению, иногда делают, манипулировать своей финансовой отчетностью путем введения в заблуждение бухгалтерской практики, чтобы улучшить их внешний вид для инвесторов. Дивиденды, однако, дают четкое представление о том, хорошо ли работает компания. Короче говоря, компания должна иметь реальный денежный поток для выплаты дивидендов.
Изучение текущих и исторических выплат дивидендов компании дает инвесторам твердую точку отсчета в фундаментальном фундаментальном анализе силы компании. Дивиденды обеспечивают непрерывные, из года в год показатели роста и прибыльности компании, вне зависимости от того, какие колебания могут произойти в цене акций компании в течение года. Компания, постоянно увеличивающая выплаты дивидендов с течением времени, является явным признаком того, что компания стабильно генерирует прибыль и имеет меньше шансов, что ее основное финансовое состояние будет поставлено под угрозу из-за временного рыночного или экономического спада.
Дополнительным преимуществом использования дивидендов при оценке компании является то, что, поскольку дивиденды меняются только один раз в год, они обеспечивают гораздо более устойчивую точку анализа, чем показатели, которые подвержены ежедневным колебаниям цены акций.
Снижение риска и волатильности
Дивиденды являются основным фактором снижения общего портфельного риска и волатильности. С точки зрения снижения риска выплаты дивидендов смягчают любые убытки, возникающие в результате снижения цены акций. Но выгода дивидендов от снижения риска выходит за рамки этого базового факта. Исследования последовательно показывают, что акции, приносящие дивиденды, значительно превосходят акции, не приносящие дивидендов, в периоды медвежьего рынка. В то время как общий нижний рынок обычно снижает акции по всем направлениям, акции, приносящие дивиденды, обычно страдают от значительно меньшего снижения стоимости, чем акции, не платящие дивиденды.
Яркий пример этого факта был продемонстрирован во время общего спада на рынке в 2002 году, когда акции, не выплачивающие дивиденды, упали в среднем на 30%, в то время как акции, платящие дивиденды, сократились только в среднем на 10%. Даже во время тяжелого финансового кризиса 2008 года, который спровоцировал резкое падение цен на акции, дивидендные акции держались заметно лучше, чем не дивидендные акции.
Владение акциями компаний, выплачивающих дивиденды, также существенно снижает общую волатильность портфеля. Сравнение компаний, выплачивающих дивиденды за 2000–2010 гг., С компаниями, не выплачивающими дивиденды, в индексе S & P 500 показывает заметный контраст в уровнях волатильности. Бета компаний, выплачивающих дивиденды, за этот период составила 0, 98, что немного меньше, чем в среднем по рынку. Бета компаний, не выплачивающих дивиденды за тот же период времени, составила 1, 48, показав гораздо более высокий уровень волатильности, чем в среднем по рынку.
Дивиденды предлагают налоговые преимущества
То, как дивиденды рассматриваются в отношении налогов, делает дивиденды очень эффективным с точки зрения налогообложения средством получения дохода. Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по существенно более низким ставкам, чем обычный доход. Согласно правилам IRS от 2011 года, для физических лиц, чья обычная ставка налога на прибыль составляет 25% или выше, квалифицированные дивиденды облагаются налогом только по ставке 15%. А для физических лиц, чья ставка обычного подоходного налога ниже 25%, квалифицированные дивиденды полностью не облагаются налогом.
Дивиденды сохраняют покупательную способность капитала
Дивиденды также помогают в другой области, которую инвесторы иногда не учитывают: влияние инфляции на доходность инвестиций. Для того чтобы инвестор осознал какую-либо реальную чистую прибыль от инвестиций, инвестиция должна сначала обеспечить достаточный доход, чтобы преодолеть потерю покупательной способности, вызванную инфляцией.
Если инвестору принадлежит акция, цена которой увеличивается на 3% в течение года, но инфляция составляет 4%, то с точки зрения покупательной способности его капитала инвестор фактически потерял 1%. Однако, если те же акции, которые выросли в цене на 3%, также предлагают дивидендную доходность в 3%, инвестиции успешно вернули прибыль, которая опережает инфляцию и представляет фактический прирост покупательной способности для инвестора. Хорошая новость для инвесторов в компаниях, выплачивающих дивиденды, заключается в том, что многие дивиденды опережают инфляцию.
