Каковы дивиденды акций?
Коэффициенты дивидендных акций используются инвесторами и аналитиками для оценки дивидендов, которые компания может выплатить в будущем. Выплата дивидендов зависит от многих факторов, таких как долговая нагрузка компании, ее денежный поток и прибыль. Четырьмя наиболее популярными коэффициентами являются коэффициент выплаты дивидендов, коэффициент покрытия дивидендов, свободный денежный поток к собственному капиталу и чистый долг к EBITDA.
Зрелые компании, которые больше не находятся на стадии роста, могут выбрать выплату дивидендов своим акционерам. Дивиденд - это денежное распределение прибыли компании ее акционерам, которое объявляется советом директоров компании. Компания также может выплачивать дивиденды в форме акций или других активов. Как правило, дивидендные ставки указаны в долларах на акцию, или они могут быть указаны в процентах от текущей рыночной цены акции, которая называется дивидендной доходностью.
Ключевые вынос
- Коэффициенты дивидендов по акциям являются показателем способности компании выплачивать дивиденды своим акционерам в будущем. Четырьмя наиболее популярными коэффициентами являются коэффициент выплаты дивидендов, коэффициент покрытия дивидендов, свободный денежный поток к собственному капиталу и чистый долг к EBITDA. Низкие дивиденды коэффициент выплаты считается предпочтительным по сравнению с высоким коэффициентом дивидендов, поскольку последний может указывать на то, что компания может бороться за поддержание выплат дивидендов в долгосрочной перспективе. Инвесторы должны использовать комбинацию коэффициентов для оценки дивидендных акций.
Понимание дивидендных фондовых коэффициентов
Некоторые акции имеют более высокую доходность, что может быть очень привлекательным для инвесторов. При нормальных рыночных условиях, акции, которые предлагают дивидендную доходность, превышающую доходность 10-летних казначейских обязательств США, считаются высокодоходными. По состоянию на 14 ноября 2019 года доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 1, 82%. Таким образом, любая компания, у которой доходность дивидендной доходности за последние 12 месяцев или форвардная дивидендная доходность превышала 1, 82%, считалась высокодоходной. Однако, прежде чем инвестировать в акции, которые предлагают высокую дивидендную доходность, инвесторы должны проанализировать, являются ли дивиденды устойчивыми в течение длительного периода. Инвесторы, которые сосредоточены на выплате дивидендов, должны оценить качество дивидендов, проанализировав коэффициент выплаты дивидендов, коэффициент покрытия дивидендов, свободный денежный поток к собственному капиталу (FCFE) и чистый долг к прибыли до начисления процентов на амортизацию (EBITDA) соотношение.
Доходные инвесторы должны проверить, могут ли высокодоходные акции поддерживать свои показатели в долгосрочной перспективе, анализируя различные коэффициенты дивидендов.
Коэффициент выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов можно рассчитать как годовые дивиденды на акцию (DPS), деленные на прибыль на акцию (EPS) или общую дивиденды, деленную на чистую прибыль. Коэффициент выплаты дивидендов показывает часть годовой прибыли компании на акцию, которую организация платит в виде денежных дивидендов на акцию. Денежные дивиденды на акцию также можно интерпретировать как процент от чистой прибыли, выплачиваемой в форме денежных дивидендов. Как правило, компания, которая выплачивает менее 50% своей прибыли в виде дивидендов, считается стабильной, и компания имеет потенциал для увеличения своей прибыли в долгосрочной перспективе. Тем не менее, компания, которая выплачивает более 50%, может повысить свои дивиденды не так сильно, как компания с более низким коэффициентом выплаты дивидендов. Кроме того, у компаний с высокими коэффициентами выплаты дивидендов могут возникнуть проблемы с сохранением дивидендов в долгосрочной перспективе. Оценивая коэффициент выплаты дивидендов компании, инвесторы должны сравнивать только коэффициент выплаты дивидендов компании со средними по отрасли или аналогичными компаниями.
Коэффициент покрытия дивидендов
Коэффициент покрытия дивидендов рассчитывается путем деления годовой прибыли на акцию компании на ее годовой DPS или деления ее чистой прибыли за вычетом необходимых выплат дивидендов привилегированным акционерам на дивиденды, применимые к простым акционерам. Коэффициент выплаты дивидендов показывает, сколько раз компания могла выплачивать дивиденды своим простым акционерам, используя чистую прибыль за указанный финансовый период. Как правило, более высокий коэффициент покрытия дивидендов является более благоприятным. Хотя коэффициент покрытия дивидендов и коэффициент выплаты дивидендов являются надежными мерами для оценки акций дивидендов, инвесторам также следует оценить свободный денежный поток к собственному капиталу (FCFE).
Свободный денежный поток на капитал
Коэффициент FCFE измеряет сумму денежных средств, которые могут быть выплачены акционерам после оплаты всех расходов и долгов. FCFE рассчитывается путем вычитания чистых капитальных затрат, погашения задолженности и изменения чистого оборотного капитала из чистой прибыли и добавления чистого долга. Инвесторы обычно хотят видеть, что дивиденды компании полностью выплачиваются FCFE.
Соотношение чистого долга к EBITDA
Соотношение чистого долга к EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) рассчитывается путем деления общего обязательства компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов на EBITDA. Отношение чистого долга к EBITDA измеряет левередж компании и ее способность покрывать свой долг. Как правило, компания с более низким коэффициентом, если сравнивать ее со средними по отрасли или аналогичными компаниями, является более привлекательной. Если компания, выплачивающая дивиденды, имеет высокое отношение чистого долга к EBITDA, которое увеличивается в течение нескольких периодов, это означает, что компания может сократить свои дивиденды в будущем.
Быстрый факт
Компания, которая выплачивает более 50% своей прибыли в виде дивидендов, не может повысить свои дивиденды так же, как компания с более низким коэффициентом выплаты дивидендов. Таким образом, инвесторы предпочитают компанию, которая выплачивает меньше своей прибыли в виде дивидендов.
Особые соображения по коэффициентам дивидендов
Каждое соотношение дает ценную информацию о способности акции удовлетворять дивидендные выплаты. Однако инвесторы, которые стремятся оценить дивидендные акции, не должны использовать только один коэффициент, потому что могут быть другие факторы, которые указывают, что компания может сократить свои дивиденды. Инвесторы должны использовать комбинацию коэффициентов, таких как те, что указаны выше, чтобы лучше оценить дивидендные акции.
