Управление портфелем означает разные вещи для разных людей, но, в общем, это способ сбалансировать риски и выгоды. И хотя цель любой инвестиционной стратегии кажется простой - заработать деньги - это часто зависит от обстоятельств инвестора.
Например, молодой человек, который является новичком в рабочей силе, занятой полный рабочий день, может разумно ожидать, что его инвестиционный портфель будет расти и предоставит ему пустышку, когда он выйдет на пенсию. И наоборот, пожилой работник может просто захотеть сохранить то, что она уже накопила. Чтобы удовлетворить желания обоих типов инвесторов (наряду с желаниями других), необходимы индивидуальные подходы. Здесь мы рассмотрим некоторые способы измерения и улучшения производительности портфеля.
Измерение возврата инвестиций (ROI)
Самым элементарным измерением эффективности портфеля является окупаемость инвестиций или ROI. Зная, что может принести каждый вложенный доллар, люди могут более эффективно сформулировать логическую стратегию управления капиталом.
ROI = (Прибыль - Стоимость) / Стоимость
Конечно, рентабельность инвестиций зависит от типов ценных бумаг, которые инвестор предпочитает держать, и это может измениться по мере улучшения или ухудшения ситуации на рынке. Как правило, чем выше потенциальная рентабельность инвестиций, тем выше риск и наоборот. Поэтому контроль риска является одной из основных функций рационального управления портфелем.
Измерение риска
Поскольку риск и вознаграждение - это, по сути, две стороны одной медали, терпимость к первой склонности влияет или даже диктует последнюю. Например, если человек стремится сохранить, а не наращивать свои текущие активы, он может захотеть только надежные и надежные инвестиции в свой портфель. Но что такое «надежно и безопасно» и как можно достичь такой цели?
Как правило, существует два способа снизить инвестиционный риск и все же превзойти существующий уровень инфляции. Первый - это тщательный отбор ценных бумаг, поскольку некоторые из них более рискованны, чем другие. В то время как инвестор может достичь успеха, купив любимую акцию пенни, всегда есть вероятность, что он вычеркнет. И наоборот, государственная облигация может не предлагать возможность часто бегать по базам, но вряд ли вас выкинут из игры.
Одним из способов оценки риска является определение беты рассматриваемой ценной бумаги. Бета 1 указывает, что стоимость акций обычно растет и падает вместе с рынком. Более высокие и более низкие беты указывают на более или менее отклонение от соответствующих рыночных средних.
Другим, более сложным, средством оценки риска является коэффициент Шарпа, который измеряет показатели с поправкой на риск путем вычитания безрисковой ставки, такой как 10-летняя казначейская облигация США, из инвестиционной доходности и деления результата на стандартное отклонение. из тех, кто возвращается. Чем больше это соотношение, тем выше эффективность, с учетом риска.
Независимо от того, как каждый выбирает его количественную оценку (другие методы включают альфа, r-квадрат и простые вычисления стандартного отклонения), риск сводится к волатильности цены; следовательно, второй, и, возможно, самый популярный метод минимизации риска заключается в диверсификации.
Ни для кого не секрет, что ценные бумаги, такие как золото и серебро, обычно хорошо работают в периоды спада на рынке, в то время как другие, такие как акции технологических компаний, лучше, когда рынок растет. Уравновешивая активы для хеджирования в различных рыночных условиях, инвесторы могут достичь относительной стабильности портфеля - даже с помощью крайне нестабильных индивидуальных инвестиционных инструментов.
Становится диверсифицированным
Хотя диверсификация - это хорошо, в чрезмерной диверсификации есть опасность. Весь смысл разнообразного портфеля состоит в том, чтобы сгладить влияние пиковых и минимальных цен, вызванных нормальными рыночными колебаниями, и бороться с долгосрочными спадами акций / рынков. Все, что выходит за рамки этого, может быстро стать контрпродуктивным, так как сдерживание негативных рисков также предполагает подавление потенциала роста.
Этот средний эффект можно легко понять, если учесть, что портфель состоит исключительно и в равной степени из вышеупомянутых золотых / серебряных акций и технологических акций. Теоретически, акции золота / серебра будут хорошо работать на медвежьих рынках и не так хорошо на бычьих рынках, при этом акции технологических компаний будут иметь обратную тенденцию. Конечно, чистый результат - это застойный портфель с доходами в одной области, компенсируемый потерями в другой области.
Как избежать эффекта лотереи
Даже хуже, чем портфель, в котором нет разнообразия, он чрезмерно зависит от инвестиций с высокой степенью риска и высокой доходностью - даже если они различны и доказали (насколько это возможно), что они дают положительные ожидания в долгосрочной перспективе. Причина этого проста: чем более спекулятивны инвестиции, тем больше вероятность того, что: а) обещанные выгоды не материализуются, или б) инвестор столкнулся с кризисом ликвидности, который требует преждевременной продажи холдингов с убытками.
Что нужно учитывать
Итак, при выборе правильного портфеля, помните следующее:
1. Цели - именно то, что вы пытаетесь достичь? Ваша цель - накопить богатство или сохранить то, что у вас уже есть?
2. Толерантность к риску. Как вы справляетесь с ежедневными колебаниями рынка и с последующим ростом и падением вашей чистой стоимости? Если вы склонны к диким реакциям, таким как проверка неба на наличие скоплений саранчи каждый раз, когда ваш портфель теряет ценность, вам следует найти более стабильные инвестиции. Правда, вам может потребоваться больше времени для достижения некоторых финансовых целей, которые вы поставили, но, по крайней мере, вы будете спать по ночам… и урожай будет в безопасности.
3. Имейте то, что вы знаете - часто это помогает инвестировать в компании и отрасли, о которых вы что-то знаете. У Acme Widgets, возможно, был отличный четвертый квартал, но если вы ничего не знаете об индустрии виджетов, как вы узнаете, что компания продолжит добиваться успеха? В связи с этим, как вы узнаете, что люди по-прежнему будут использовать виджеты через пять-десять лет? Информация о конкретном бизнесе или отрасли не обязательно дает ответы на эти вопросы, но, безусловно, не повредит.
4. Когда покупать / продавать - если фондовый рынок научил нас чему-то в последнее время, так это то, что Кенни Роджерс был прав: «Вы должны знать, когда держать их, знать, когда их складывать». Каждая покупка, которую вы делаете, должна иметь цель, и вы должны постоянно переоценивать эту цель в соответствии с рынком и другими условиями.
Суть
Тщательно понимая и формулируя ваши денежные цели и будучи активным участником вашего финансового планирования, можно безопасно и стабильно наращивать свой инвестиционный портфель - без каких-либо (более) седых волос в процессе.
