Большая волна слияний и поглощений в финансовом секторе США может начаться, о чем недавно стало известно из объявления Fifb Third Fancor (FITB) в начале этой недели о покупке MB Financial Inc. (MBFI). Откат регулирования постфинансового кризиса, а также тот факт, что банковский сектор США по-прежнему является одним из наиболее фрагментированных в развитом мире, являются факторами, которые могут привести к еще большему количеству таких сделок. Поскольку крупные банки, такие как Bank of America Corp. (BAC) и JPMorgan Chase & Co. (JPM), конкурируют в «игре с нулевой суммой» за долю рынка, более мелкие банки, такие как Wintrust Finacial Corp. (WTFC) и TCF Financial Corp. (TCF)) - вероятные цели, по мнению Бэррона.
Привлекательные цели
По состоянию на конец торгов в четверг, Wintrust вырос на 14, 4% с начала года (с начала года), а TCF вырос на 26, 9% за год. Кристофер Йорк из JMP Securities считает, что оба этих банка относятся к категории банков малого и среднего размера, которые имеют сходные характеристики с MB Financial, что делает их привлекательными для следующего поглощения. (См.: 2018 год может стать годом финансового запаса с перспективами M & A. )
Деятельность по слияниям и поглощениям была характерна для нефинансовых компаний в посткризисное десятилетие как способ увеличить прибыль на фоне вялого экономического роста, но банковский сектор в основном не проявлял интереса к этому. По крайней мере, до объявленной пятой трети сделки, которая была оценена в 4, 7 миллиарда долларов, и Йорк отмечает, что это самая крупная такая сделка с 2015 года, по мнению Barron.
Определение размера волны M & A
Финансовый сектор выглядит готовым к волне слияний и поглощений, особенно банков с малой и средней капитализацией, которые выиграли бы от более слабых правил, если бы порог «слишком большой, чтобы обанкротиться» должен был быть поднят с нынешнего уровня в 50 миллиардов долларов. в активах до 250 млрд долларов. Повышение этого порога дало бы банкам, которые в настоящее время располагают активами на уровне около 50 миллиардов долларов, новые стимулы для продолжения роста, не беспокоясь о том, что из-за их увеличивающегося размера могут возникнуть проблемы с соблюдением норм регулирования.
Однако, согласно аналитику Credit Suisse Сьюзан Рот Кацке, аналитик Credit Suisse Сьюзан Рот Кацке говорит, что грядущая волна консолидации в банковском секторе зависит не только от регулирования, но и от фрагментарного характера отрасли в США. Лишь половина банковских активов США принадлежит четырем крупнейшим банкам страны, тогда как в других странах четыре крупнейших банка владеют по меньшей мере 80% банковских активов экономики. Такая фрагментация предоставляет множество возможностей для новых приобретений, и Кацке настаивает на том, что крупные банки, такие как Bank of America и JPMorgan с хорошими брендами и деньгами, которые можно потратить на новые технологии, будут иметь здесь конкурентное преимущество.
