Запланированный выход Великобритании из Европейского Союза (ЕС), широко известный как Brexit, был грязным делом с многочисленными пропущенными сроками. Текущий крайний срок - 31 октября 2019 года. В то время как надвигающаяся неопределенность сдерживает инвестиции в Великобританию, Уоррен Баффет, похоже, видит возможность. «Мы приветствуем возможность потратить деньги в любом месте, где, по нашему мнению, мы понимаем систему и доверяем ей, - сказал он Financial Times в обширном интервью. «Мы никогда не поймем какую-либо другую культуру, налоговые законы или обычаи, а также США, но мы можем очень близко подойти в Британии», - добавил он.
По данным Morningstar Inc., приведенным в другом отчете FT, беспокойство, вызванное брекситом, является причиной чистого изъятия в размере 30 млрд фунтов стерлингов (39 млрд долл. США по текущему обменному курсу) из британских инвестиционных фондов в течение 12 месяцев до марта 2019 года. Между тем, послужной список Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) в Великобритании был неоднозначным, как показано в таблице ниже.
Взгляд на предложения Уоррена Баффета в Великобритании
- Инвестиции в сеть супермаркетов Tesco потеряли 60% своей стоимости в период между 2008 и 20011 годами. Kraft Heinz Co. (KHC), в которой Berkshire принадлежит 26, 7% акций, потерпела неудачу в своей заявке на 143 миллиарда долларов на покупку англо-голландского конкурента Unilever NV (ООН).) в течение 2017 года. Распределение электроэнергии Northern Powergrid приносит годовой доход в 1 миллиард долларов и 300 миллионов долларов в год. Страховые подразделения Беркшира активно работают на коммерческом и оптовом страховых рынках Лондона.
Значение для инвесторов
В своем письме к акционерам в начале этого года Баффет указал, что у Berkshire есть планы «инвестировать значительные суммы через границы». Это ознаменовало бы значительное изменение фокуса, учитывая, что подавляющее большинство его инвестиций и приобретений были в США до сих пор.
По данным провайдера финансовых данных Refinitiv, по данным FT, только одна из 10 крупнейших покупок в Беркшире была за пределами США, и это было в Канаде. В 2014 году Баффет заплатил 5, 5 млрд долларов за AltaLink, крупнейшую регулируемую компанию по передаче электроэнергии в провинции Альберта.
Баффет признает, что он и Беркшир имеют значительно меньшее признание за границей, чем в США, и это может ограничить их способность заключать сделки за рубежом. «Если у кого-то здесь есть частный бизнес такого размера, они думают о нас, если собираются его продавать. В Европе они знают о нас, но я не думаю, что они обязательно думают о нас», - сказал он FT.
Заглядывая вперед
Замедление активности в поглощении Европа может предоставить покупателям такие возможности, как Berkshire, размышляет FT. Тем временем Баффет надеется найти «приобретение размером со слона», которое было бы выгодно использовать большую часть денег Berkshire на сумму 112 миллиардов долларов.
Тем не менее, он посетовал, что "цены чрезвычайно высоки для компаний, имеющих достойные долгосрочные перспективы" в США, согласно его недавнему письму акционерам. С другой стороны, если разбить MSCI All-Country World Index (ACWI) по регионам, то прямое отношение P / E для Великобритании составляет 12, 8 против 17, 2 для США, согласно данным I / B / E / S от Refinitiv: от 25 апреля 2019 года, и как сообщает Yardeni Research.
