Содержание
- Дефляция: причины и следствия
- Спады и дефляция
- Порочный круг дефляции
- Дефляционная Спираль
- Суть
Дефляция возникает, когда изменение цен становится отрицательным. Сегодня экономики еврозоны борются с дефляцией, а Европейский центральный банк (ЕЦБ) даже предпринимает чрезвычайные меры по количественному смягчению.
Но что за история с дефляцией?
Ключевые вынос
- Дефляция - это когда общие уровни цен в стране падают - в отличие от инфляции, когда цены растут. Если происходит дефляция, люди предпочитают держаться за сбережения, а не тратить их сегодня, поскольку завтра цены будут ниже - даже ниже на следующей неделе, и даже ниже в течение месяца. В результате может возникнуть порочный круг, который влечет за собой спад или депрессию в экономике, когда экономическая активность прекращается.
Дефляция: причины и следствия
Изменения потребительских цен - это экономическая статистика, составленная в большинстве стран путем сравнения изменений в корзине разнообразных товаров и продуктов с индексом. В США индекс потребительских цен (ИПЦ) является наиболее часто используемым индексом для оценки уровня инфляции. Когда изменение цен в одном периоде ниже, чем в предыдущем периоде, индекс ИПЦ снижается, указывая на то, что экономика испытывает дефляцию.
Можно подумать, что общее снижение цен - это хорошо, потому что оно дает покупателям большую покупательную способность. В некоторой степени умеренное снижение потребления определенных продуктов, таких как продукты питания или энергия, оказывает некоторое положительное влияние на потребительские расходы. Общее устойчивое падение цен, однако, может иметь серьезные негативные последствия для роста и экономической стабильности.
Спады и дефляция
Дефляция обычно происходит в периоды экономического кризиса и после него. Когда экономика испытывает серьезную рецессию или депрессию, объем производства замедляется по мере снижения спроса и потребления.
Это приводит к общему снижению цен на активы, поскольку производители вынуждены ликвидировать запасы, которые люди больше не хотят покупать. Как потребители, так и инвесторы начинают удерживать ликвидные денежные резервы, чтобы обезопасить себя от дальнейших финансовых потерь. Чем больше денег будет сэкономлено, тем меньше будет потрачено денег, что приведет к дальнейшему снижению совокупного спроса.
В этот момент ожидания людей относительно будущей инфляции снижаются, и они начинают копить деньги. Зачем вам тратить доллар сегодня, когда ожидается, что завтра он сможет эффективно покупать больше? И зачем тратить завтра, когда через неделю все может быть дешевле?
Порочный круг дефляции
Поскольку производство замедляется, чтобы удовлетворить более низкий спрос, компании сокращают свою рабочую силу, увеличивая безработицу. Этим безработным людям может быть трудно найти новую работу во время рецессии, и они, вероятно, истощат свои сбережения, чтобы свести концы с концами, в конечном итоге не выполнив различные долговые обязательства, такие как ипотека, автокредитование, студенческие займы и кредитные карты.
Накопившиеся безнадежные долги распространились по экономике до финансового сектора, который должен списать их как убытки. По мере того, как балансы банков становятся все более неустойчивыми, вкладчики стремятся снять свои средства в виде наличных в случае банкротства банка.
Может последовать банк, в результате чего будет погашено слишком много депозитов, и банк больше не сможет выполнять свои собственные обязательства. Финансовые учреждения начинают разрушаться, удаляя столь необходимую ликвидность из системы, а также сокращая предложение кредитов для тех, кто ищет новые кредиты.
Центральные банки часто реагируют, проводя свободную или экспансионистскую монетарную политику. Это включает в себя снижение целевой процентной ставки и накачку денег в экономику посредством операций на открытом рынке - покупка казначейских ценных бумаг на открытом рынке в обмен на вновь созданные деньги.
Если эти меры не стимулируют спрос и не стимулируют экономический рост, центральные банки могут предпринять количественное смягчение путем покупки более рискованных частных активов на открытом рынке. Центральный банк также может выступить в качестве кредитора последней инстанции, если такие события серьезно затруднят финансовый сектор.
Правительства также будут использовать экспансионистскую фискальную политику путем снижения налогов и увеличения государственных расходов. Однако проблема снижения налогов в период низких цен и высокого уровня безработицы заключается в том, что общие налоговые поступления уменьшатся, что ограничит возможности правительства работать на полную мощность.
Дефляционная Спираль
Дефляционная спираль - это когда этот цикл выходит из-под контроля. Это происходит в периоды экономического кризиса, такого как рецессия или депрессия, когда экономический рост замедляется, а спрос на инвестиции и потребление иссякает. Это может привести к общему снижению цен на активы, поскольку производители вынуждены ликвидировать запасы, которые люди больше не хотят покупать.
Как потребители, так и предприятия начинают удерживать ликвидные денежные резервы, чтобы обезопасить себя от дальнейших финансовых потерь. Чем больше денег будет сэкономлено, тем меньше будет потрачено денег, что приведет к дальнейшему снижению совокупного спроса. На этом этапе ожидания людей относительно будущей инфляции также снижаются, и они начинают копить деньги.
У потребителей меньше стимулов тратить деньги сегодня, когда они могут разумно ожидать, что их деньги будут иметь большую покупательную способность завтра.
Суть
Небольшая инфляция полезна для экономического роста - около 2-3% в год. Но когда цены начинают падать после экономического спада, дефляция может вызвать еще более глубокий и более серьезный кризис.
По мере падения цен производство замедляется, а запасы ликвидируются. Спрос падает, а безработица увеличивается. Люди предпочитают копить деньги, а не тратить, потому что они ожидают, что цены будут падать еще больше в будущем. По умолчанию увеличивается задолженность, и вкладчики массово снимают денежные средства, что приводит к финансовому кризису, обусловленному недостатком ликвидности и кредита. Центральные банки и правительства реагируют на стабилизацию экономики и стимулирование спроса посредством экспансионистской фискальной и денежно-кредитной политики, включая нетрадиционные методы, такие как количественное смягчение.
В общем, дефляционный период опасен для экономики страны.
