Ужасные результаты деятельности хедж-фондов превысили даже показатели худшего фондового рынка за последние десять лет, и в предстоящий год они не сулят ничего хорошего для группы. Из целого ряда 450 хедж-фондов, контролируемых группой альтернативных инвестиций HSBC, только 16 фондов, которые сообщили о результатах за полный 2018 год до 4 января, дали положительные результаты до выплат. Между тем 169 хедж-фондов оказались на положительной территории, но пока не сообщали.
Даже если бы все эти фирмы оказались в этом году, в лучшем случае, большинство фондов, возможно, все еще потеряли деньги в 2018 году, что является отрезвляющей реальностью, учитывая огромные комиссионные, которые платят инвесторы, как об этом сообщает Financial Times.
Беспорядки на фондовом рынке, растущие ставки Хедж-фонды Бэттера
Некоторые из крупнейших хедж-фондов, в том числе управляемые GAM, Schroder's и BlackRock, в 2018 году заявили о двузначных убытках до более чем 20%. Поскольку повышенная волатильность потрясла мировые рынки, повышение процентных ставок в США привело к широко распространенным трудностям для альтернативных управляющих. По данным Hedge Fund Research Inc., по данным Bloomberg, в отрасли наблюдался самый большой годовой убыток с 2011 года, который снизился на 4, 1% на основе взвешенного фонда.
Снижение производительности связано с широким спектром неудачных макро- и микро-стратегий, которые потребуют серьезных изменений, чтобы повернуть вспять в 2019 году.
«Стратегии, ориентированные на тренд, ожидают, что они будут повреждены в моменты разворота цен, и отдача от этого риска - это способность действовать позитивно в условиях устойчивого риска или на медвежьем рынке», - сказал Энтони Лоулер, глава GAM Systematic. Управляемые компьютерами консультанты по торговле трендами, которые управляют примерно 10% активов отрасли, показали свои худшие результаты за 16 лет. Адвокат отметил, что, хотя 2018 год был тяжелым, он не заставил швейцарского управляющего активами задуматься. изменилась ли динамика рынка.
BlackRock, крупнейший в мире управляющий денежными средствами, объясняет слабость торговой напряженностью в США, повышением ставок и более широкой макроэкономической неопределенностью в отношении сроков рыночного цикла, что негативно сказывается на показателях экспортоориентированных компаний в своем портфеле. Многие наблюдатели рынка ожидают, что в 2019 году этот встречный ветер сохранится или усилится.
Заглядывая вперед
Плохо управляемые хедж-фонды могут закончить этот год еще более подавленным, учитывая, что маловероятно, что они смогут эксплуатировать грядущие потрясения без ожогов. Это подчеркивает провал активных менеджеров, во многом как активные взаимные фонды, которые стали массовым исходом в последние годы. В то время как главные хедж-фонды боролись за то, чтобы оправдать свое существование на том основании, что их активные стратегии будут успешными в течение года, данные теперь говорят об обратном. Если их производительность не улучшится, миграция на пассивные фонды должна продолжать ускоряться.
