Goldman Sachs, несмотря на его общий бычий настрой на акции, стал более осторожным в отношении прибыли через две недели в новом году. Фирма предупреждает, что в случае развития нескольких тенденций ей, возможно, придется вдвое сократить свой прогноз роста прибыли на 6% в 2019 году до 3%. До сих пор «Доходы были одной из ярких ярких точек для акций США на протяжении большей части 2018 года», - говорит Голдман. Тем не менее, фирма заявляет, что потенциальные негативные события могут включать рост ВВП ниже ожидаемого. Авторы отчета в настоящее время ожидают, что ВВП США увеличится на 2, 6% в этом году, а мировой ВВП на 3, 8%. Goldman также говорит, что, возможно, придется урезать оценки прибыли в связи с резким падением цен на нефть, снижением доходности облигаций, снижением инфляции и немного более сильным долларом, согласно последнему еженедельному отчету Kickstart.
5 сил, которые могут навредить заработку
- Более медленный, чем ожидалось, экономический рост в США и в мире. Падение цен на нефть. Более низкая доходность облигаций. Более низкая инфляция. Более сильный доллар.
Источник: Goldman Sachs
Недостаток базовых оценок
Базовый прогноз Goldman по прибыли S & P 500 на акцию (EPS), который вырастет на 6% до 173 долларов в 2019 году, уже отражает резкое замедление от налоговой реформы, которая способствовала буму на 23% в прошлом году. Принимая во внимание негативные перспективы экономического роста в США и за рубежом, а также 25% -ное снижение цен на нефть с начала четвертого квартала, Goldman говорит, что существует потенциальный спад в $ 5 по сравнению с базовой оценкой EPS на 2019 год. Аналитики Goldman связывают свою неопределенность с оценками 2019 года с нестабильностью цен на нефть в начале года.
Что касается результатов четвертого квартала, Goldman ожидает, что сезон смешанной прибыли будет состоять из меньшего количества ударов по сравнению со средним показателем в 36%. Фирма с оптимизмом смотрит на доходы банков и энергоносителей и рекомендует держаться подальше от циклических секторов, таких как промышленность и производство материалов. Вместо того, чтобы рассматривать заниженные оценки как сигнал к покупке, Goldman по-прежнему недооценивает циклические акции, прогнозируя резкие нисходящие изменения.
Что дальше?
В конечном счете, эти негативные факторы на рынке, вероятно, заставят Голдмана и других побрить свои прогнозы по прибыли. Прямо сейчас, целевой уровень Goldman для S & P 500 составляет 3000, отмечая грубый 15% -ный прирост, но тот самый встречный ветер, который цитирует фирма, может заставить его скорректировать свой прогноз в сторону понижения. Тем не менее, Goldman отмечает, что спад в доходах представляется маловероятным, учитывая позитивный экономический рост и в целом хорошие показатели.
В дальнейшем сила предстоящих результатов четвертого квартала и прогноз считаются особенно важными в текущий период повышенной неопределенности. Они могут определить, стабилизируются ли рынки в краткосрочной перспективе или вступить в новую стадию потрясений.
