Акции банков демонстрируют фантастический рост: индекс банковских активов NASDAQ KBW (BKX) вырос почти на 55% с 8 ноября 2016 года, увеличившись примерно с 75, 50 до 116, 50 на 30 января 2018 года. Мечтает о повышении процентных ставок, отмене регулирования и снижении налогов увеличил банковскую прибыль. S & P 500 также вырос за тот же период, подскочив почти на 32%. Но с 30 января банковский индекс упал примерно с 116.50 до 106.40, снизившись примерно на 9%, по сравнению со снижением только на 5% для S & P 500. (Более подробно см. Также: Топ-4 банковских акций на 2018 год .)
Появляются признаки того, что акции банков, возможно, будут и дальше падать, поскольку оценки прибыли предполагают значительное замедление роста прибыли. Технический анализ банковского индекса NASDAQ KBW указывает на снижение почти на 8, 5% по сравнению с его ценой около 106, 40 13 апреля.
Техническая неисправность
Индекс банка недавно упал ниже восходящего тренда, который начался летом 2016 года. После избрания президента Трампа акции банков продолжали расти вдоль этого восходящего тренда, но теперь упали ниже его, по состоянию на конец марта. Несмотря на несколько попыток, индекс не смог подняться выше критической линии тренда. Индекс относительной силы (RSI) также имеет тенденцию к снижению и должен был опуститься ниже 30, чтобы достичь условий перепроданности, с его текущего уровня около 45. Следующий регион на графике технической поддержки находится около 97, 5, снижение на 8, 5%.
Замедление роста
Ожидается, что доходы банков значительно сократятся в 2019 и 2020 годах, после стремительных темпов роста в 2018 году. Ожидается, что JP Morgan Chase & Co. (JPM) увеличит свою прибыль более чем на 30% в 2018 году, но ожидается, что рост снизится до 8, 6% в 2019 году и до 8, 2% в 2020 году. Между тем, ожидается, что Citigroup, Inc. (C) сократит рост прибыли с 26% в 2018 году до всего 15, 7% в 2019 году и до 16% в 2020 году. Но что может быть еще более проблематичным, так это то, что рост доходов Citigroup, как ожидается, будет происходить еще медленнее. Фактически, прогнозируется, что Citigroup только вырастет на 4% в 2019 и 2020 годах.
C Годовой доход Оценки данных по YCharts
Сокращение процентных ставок
Банки также могут бороться, если спрэд между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками продолжит сокращаться. Банки получают часть своего дохода от процентного дохода, и если разница между краткосрочными и долгосрочными ставками продолжит сокращаться, это может ослабить ожидания доходов, что повлияет на прибыль. Спрэд между 10-летним казначейством США и 2-летним казначейством США сейчас составляет менее 50 б.п.
Данные по доходности казначейских облигаций за 10-2 года от YCharts
Осталось много банков, чтобы сообщить о результатах в этом сезоне, и Bank of America Corp. (BAC), как ожидается, опубликует результаты в понедельник, 16 апреля, что может помочь изменить настроения в группе на более позитивные. Но на данный момент замедление роста и сокращение спрэдов процентных ставок могут оказаться для банков самыми значительными препятствиями. (Подробнее см. Также: Почему Банк Америки видит, что доходность акций в 2018 году составляет около 20% .)
