Новая волна волатильности резко оборвала девятилетний бычий рынок в январе, подстегнутый горсткой опасений на улице, включая рост процентных ставок. Так как доходность 10-летних казначейских облигаций во вторник превысила контрольный показатель в 3%, самый высокий уровень с января 2014 года, одна группа аналитиков определила горстку акций, которые, по их мнению, находятся в лучшем положении для роста в условиях растущей доходности, как указано CNBC.
Джеффри Гандлах, основатель DoubleLine Capital LP, которая управляет 118 миллиардами долларов и который ранее служил у руля Фонда Облигаций общего дохода TCW, выступил в интервью CNBC в понедельник, прогнозируя темпы роста еще больше в течение следующих трех месяцев, если 10-летняя доходность казначейства сломалась на 3%. Если его расчеты верны, акции компаний-компонентов Dow Jones Industrial Average (DJIA), включая Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) и Apple Inc. (AAPL), будут опережать более широкий рынок, основываясь на исторические данные.
Все три компании несли DJIA во время предыдущих трехмесячных периодов роста ставок, согласно Kensho, аналитическому инструменту хедж-фонда, как сообщает CNBC. Их превосходство по крайней мере удвоило доходность фондового индекса голубых фишек за эти периоды.
Превосходство Trio удвоило доходность индекса
JPMorgan Chase & Co. (JPM) также была отмечена инвестором как акция, которая должна превзойти рынок в ближайшие месяцы, учитывая тот факт, что финансовые компании обычно видят, что их кредитные компании выигрывают от более высоких ставок. Ожидается, что и Goldman, и JPMorgan, среди своих аналогов в инвестиционном банке, увеличат свои итоговые показатели из-за увеличения объема и волатильности на финансовых рынках, отмечает CNBC.
В 14 случаях с апреля 2008 года, когда ставки выросли за три месяца, согласно данным, собранным Kensho и сообщенным CNBC, акции Goldman выросли в среднем более чем на 13%, Visa выросла почти на 12%, Apple вернулась примерно на 9, 5. % и JPMorgan подскочили более чем на 8%. Лучшие исполнители обошли среднюю доходность Доу за те же дюжины с лишним периодов, с примерно 4, 5% -ным приростом. Kensho использовал ETF iShares 20+ Years Treasury Bond в качестве прокси для рынка облигаций, отыскивая периоды, когда он падал более чем на 3%, поскольку он движется обратно пропорционально доходности облигаций и, следовательно, соотносится с условиями роста ставок.
Акции, которые постоянно снижались в периоды роста, включают в себя промышленный конгломерат General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) и Walmart Inc. (WMT).
10-летняя доходность выросла до 4%
Конечно, анализ Гундлаха основан на исторических показателях и никоим образом не гарантирует, что эти акции будут лучше, чем в прошлом.
Замечания инвестора по поводу CNBC прозвучали, поскольку некоторые эксперты говорят, что ФРС повысит ставки в четыре раза. «Я настроен оптимистично в отношении 10-летней доходности», - сказал Фрэнк Каппеллерри, старший трейдер акций Instinet, в интервью CNBC в понедельник. Он видит потенциал повышения доходности до 3, 9% впервые с апреля 2010 года.
