Ожидание биткойн-ETFs, похоже, становится длиннее. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно отклонила еще один набор предложений для биткойн-ETF. Этот пакет предложений объединяет кучу заявок на биткойн-ETFs, отклоненных федеральным агентством с 2014 года.
Несмотря на враждебную позицию агентства, частота и количество биткойн-приложений ETF увеличились с ростом популярности криптовалют как инструмента инвестирования. Но все еще может быть слишком рано, чтобы форсировать действия агентства в отношении биткойн-ETF.
Растущий список проблем и возможное решение
По большей части криптовалюты имеют непроверенную траекторию роста с момента их появления. Отсутствие регулирования в экосистеме криптовалюты было смешанным благословением.
С одной стороны, это привело к росту и инновациям. Но это также облегчило вход для сомнительных персонажей, стремящихся быстро избавиться от ничего не подозревающих инвесторов. Письмо SEC ранее в этом году высветило несколько таких проблем, связанных с безопасностью и хранением биткойнов на биржах криптовалют.
В своем последнем отказе агентство сообщило, что предложения не соответствовали требованиям, изложенным в Законе об обмене, в котором указано, что «правила национальной биржи ценных бумаг должны быть разработаны для предотвращения мошеннических и манипулятивных действий и практики». В частности, SEC заявил, что предложения «не смогли продемонстрировать, что рынки фьючерсов на биткойны представляют собой рынки значительных размеров». Этот провал имеет решающее значение, поскольку он не предотвращает мошенничество на рынках биткойнов. Он определил «совместное наблюдение» как необходимую практику для выполнения положений, изложенных в Законе об обмене.
Для ответов на вопросы SEC, возможно, будет хорошей идеей обратиться к Азии.
Япония и Южная Корея - это страны, на которые приходится львиная доля торговли криптовалютами. Оба систематически закрывали пробелы в своей криптовалютной экосистеме после ряда дорогостоящих взломов. Например, Управление по финансовым услугам Японии (FSA) применило меры безопасности на биржах криптовалют в стране после взлома NEM. Агентство поощряет криптовалюты к разработке методов и руководств по саморегулированию. Одной из установленных практик является обмен информацией между биржами.
Аналогичные усилия предпринимаются в Соединенных Штатах. Братья Winklevoss, которые подали первую заявку на биткойн-ETF, также объявили о создании Ассоциации виртуальных товаров (VCA), организации, которая обменивается информацией и самостоятельно регулирует крипто-обмены и решения для хранения.
Неопределенный срок
По оценкам Райана Рэдлоффа, главного исполнительного директора CoinShares, чей ETF с биткойнами зарегистрирован в Швеции, SEC может потребоваться от девяти месяцев до года, чтобы утвердить ETF с биткойнами. Он сказал, что одобрения не будет, пока CFTC не завершит расследование манипулирования ценами на биржах криптовалют. «Сложно выпускать новые продукты на рынок, когда регулирующий орган изучает поведение на наличном и спотовом рынке, и когда SEC говорит, что межчастичное наблюдение является одной из их главных задач», - сказал он.
Мэтт Маркевич, управляющий директор Innovation Shares, предложил срок более 12 месяцев. По его словам, недавнее падение и относительная стабильность криптовалют помогли укрепить позиции для биткойн-ETF. «Но как только вы снова увидите гиперволатильность, вы увидите препятствия на пути его преодоления», - сказал он.
