Двумя лучшими показателями для оценки компаний в секторе финансовых услуг являются отношение цены к книге (P / B) и отношение цены к прибыли (P / E).
Сектор финансовых услуг включает в себя акции различных компаний, которые предоставляют финансовые услуги розничным и коммерческим потребителям. Тремя основными отраслями в этом секторе являются банки, инвестиционные фирмы и страховые компании. Инвестиционные банки играют ключевую роль в управлении общими финансовыми рынками, поскольку они предоставляют капитал, который позволяет новым корпорациям начать свою деятельность и расширить существующие корпорации. Несколько компаний, предоставляющих финансовые услуги, расширяют свою деятельность в странах с формирующейся рыночной экономикой, таких как Индия, Бразилия и Китай.
Хотя базовые основы оценки применимы почти ко всем типам фирм, некоторые критические и уникальные аспекты сектора финансовых услуг влияют на его оценку. Компании в этом секторе работают по более строгим государственным правилам, чем обычные корпорации. Кроме того, ключевой переменной в оценке устойчивости компании является долг, но долг фирмы, оказывающей финансовые услуги, не всегда легко измерить или определить, что затрудняет оценку стоимости фирмы и ее стоимости капитала.
Соотношение цены к книге (P / B)
Отношение P / B, также называемое отношением цены к акциям, используется трейдерами и инвесторами для сравнения балансовой стоимости акции с ее рыночной стоимостью. Отношение P / B - это формула, которая использует балансовую стоимость акций за последний квартал для деления текущей цены закрытия акции. Низкие коэффициенты P / B могут быть признаком недооценки акций. Этот показатель подходит для оценки сектора финансовых услуг, в частности, потому что исторический анализ показал, что соотношение очень точно отслеживает внутреннюю ценность фирм, предоставляющих финансовые услуги. (Информацию по теме см. В разделе «Как различаются балансовая стоимость и рыночная стоимость?»)
Соотношение цена / прибыль (P / E)
Отношение P / E показывает отношение цены акций компании к ее прибыли, а также является предпочтительным показателем для оценки компаний, предоставляющих финансовые услуги. Высокий коэффициент P / E интерпретируется как сигнал о повышении прибыли для инвесторов. Этот коэффициент полезен при оценке сектора финансовых услуг, поскольку он указывает на вероятные темпы роста компании в будущем. Однако инвесторы должны быть осторожны при использовании как коэффициента P / B, так и коэффициента P / E для сравнения аналогичных компаний в этом секторе, таких как сравнение небольших банков с другими небольшими банками или одной компании по автострахованию с другой.
Дисконтированный денежный поток, хотя некоторые аналитики предпочитают его, является показателем, который не считается особенно подходящим для оценки компаний в секторе финансовых услуг. Это связано с тем, что характер предприятий финансового сектора часто затрудняет конкретное определение того, что составляет капитальные затраты, и точное измерение денежных потоков. Более предпочтительные показатели оценки, помимо отношения P / B и P / E, включают рентабельность собственного капитала (ROE) и отношение роста цены к прибыли (PEG). (Информацию по теме см. В разделе «Какие показатели можно использовать для оценки компаний в банковском секторе?»)
