Чистая стоимость активов (NAV) представляет собой рыночную стоимость фонда на акцию. Это цена, по которой инвесторы покупают («цена предложения») акции фонда у компании-фонда и продают их («цена выкупа») компании-фонда. Он получается путем деления общей стоимости всех денежных средств и ценных бумаг в портфеле фонда, за вычетом любых обязательств, на количество акций в обращении. Расчет NAV производится один раз в конце каждого торгового дня на основе рыночных цен закрытия ценных бумаг портфеля.
Например, скажем, во взаимный фонд вложено 45 миллионов долларов в ценные бумаги и 5 миллионов долларов наличными на общую сумму 50 миллионов долларов. Фонд имеет обязательства в размере 10 миллионов долларов. В результате общая сумма фонда составит 40 миллионов долларов.
Для инвесторов важна общая стоимость, потому что отсюда можно рассчитать цену за единицу фонда. Разделив общую стоимость фонда на количество непогашенных единиц, вы получаете цену за единицу - форму измерения, в которой обычно указывается NAV.
Основываясь на нашем предыдущем примере, если бы у фонда было 4 миллиона акций в обращении, цена за акцию составила бы 40 миллионов долларов США, поделенное на 4 миллиона, что равняется СДС 10 долларов США на акцию.
Ключевые вынос
- Чистая стоимость активов (NAV) представляет собой рыночную стоимость фонда на акцию. NAV рассчитывается путем деления общей стоимости всех денежных средств и ценных бумаг в портфеле фонда за вычетом любых обязательств на количество находящихся в обращении акций. Расчет NAV важен, поскольку это говорит нам, сколько стоит одна акция фонда.
Стоимость паевых инвестиционных фондов против стоимости акций
Система ценообразования NAV для торговли акциями взаимных фондов существенно отличается от системы обыкновенных акций или акций, которые выпускаются компаниями и котируются на фондовой бирже.
Компания выпускает ограниченное количество акций через первичное публичное размещение акций (IPO) и, возможно, последующие дополнительные предложения, которые затем продаются на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Цены на акции устанавливаются рыночными силами или спросом и предложением акций. Система стоимости или ценообразования для акций основана исключительно на рыночном спросе.
С другой стороны, стоимость взаимного фонда определяется тем, сколько средств инвестировано в фонд, а также затратами на его управление и долями в обращении. Тем не менее, NAV не обеспечивает показатель эффективности для фонда. Поскольку паевые инвестиционные фонды распределяют практически все свои доходы и реализованную прибыль на капитал между акционерами, NAV взаимного фонда относительно не важен для оценки эффективности деятельности фонда. Вместо этого о взаимном фонде лучше всего судить по его общей доходности, которая включает то, насколько хорошо работали базовые ценные бумаги, а также выплаченные дивиденды.
Советник Insight
Джо Аллария, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Глен Карбон, Иллинойс
NAV - это просто цена за акцию взаимного фонда. Это не изменится в течение дня, как цена акций; он обновляется в конце каждого торгового дня. Таким образом, указанная цена NAV на самом деле является ценой вчерашнего закрытия. Но размещенный вами ордер будет основан на обновленном NAV в конце текущего торгового дня. В результате вы можете не знать точный NAV при покупке или продаже акций.
Например, если вы хотите купить взаимный фонд ABCDX на сумму 10000 долларов США, а чистая стоимость акций на момент вчерашнего закрытия составила 100 долларов США, это означало бы, что вы купили 100 акций. Однако, если NAV резко возрастет в день совершения покупки, вы фактически купите более 100 акций, которые планировали изначально. Чтобы предотвратить эту проблему, вы также можете купить или продать в долларах вместо акций.
