Величина риска - это метод статистического управления рисками, который отслеживает и количественно определяет уровень риска, связанного с инвестиционным портфелем. Величина риска измеряет максимальную сумму потерь за определенный период времени с заданным уровнем достоверности. Backtesting измеряет точность расчета стоимости на риск. Прогноз потерь, рассчитанный по величине риска, сравнивается с фактическими потерями в конце указанного временного горизонта.
Тестирование на истории - это метод моделирования модели или стратегии на прошлых данных для оценки их точности и эффективности. Тестирование стоимости под риском используется для сравнения прогнозируемых потерь с рассчитанной стоимостью риска с фактическими потерями, реализованными в конце указанного временного горизонта. Это сравнение идентифицирует периоды, когда значение риска недооценивается или когда потери портфеля превышают первоначальную ожидаемую стоимость риска. Прогнозы стоимости под риском могут быть пересчитаны, если значения, полученные при проведении обратного тестирования, не являются точными, что снижает риск непредвиденных потерь.
Потенциальная максимальная потеря
Величина под риском рассчитывает потенциальные максимальные потери за определенный период времени с определенной степенью достоверности. Например, годовая стоимость инвестиционного портфеля составляет 10 миллионов долларов с доверительной вероятностью 95%. Величина риска указывает на то, что существует вероятность того, что в конце года убытки превысят 10 млн. Долл. США, что составляет 5%. С уверенностью 95% худшие ожидаемые потери портфеля за один торговый год не превысят 10 миллионов долларов.
Если величина риска подвергается моделированию на основе данных за прошлый год, и фактические потери портфеля не превышают ожидаемую стоимость при потерях риска, то рассчитанная величина риска является подходящей мерой. С другой стороны, если фактические потери портфеля превышают рассчитанную стоимость при потерях риска, то ожидаемая стоимость при расчете риска может быть неточной.
Когда фактические убытки по портфелю превышают расчетную стоимость по оценке риска, это называется нарушением стоимости по риску. Однако, если фактическая потеря портфеля выше оценочной стоимости под риском только в несколько раз, это не означает, что оценочная стоимость под риском потерпела неудачу. Частота нарушений должна быть определена.
Например, ежедневная стоимость инвестиционного портфеля составляет 500 000 долларов с 95% доверительным интервалом в течение 250 дней. При доверительном уровне 95% ожидается, что фактические потери превысят 500 000 долл. США примерно через 13 дней из 250 дней. Существует только проблема с оценками риска, когда нарушения происходят более 13 дней из 250 дней; это сигнализирует о том, что оценка риска является неточной и нуждается в повторной оценке.
