Биткойн - это криптовалюта, разработанная в 2009 году Сатоши Накамото, имя, данное неизвестному создателю (или создателям) этой виртуальной валюты. Транзакции записываются в блокчейне, который показывает историю транзакций для каждой единицы и используется для подтверждения права собственности.
Покупка биткойнов отличается от покупки акций или облигаций, потому что биткойн не является корпорацией. Следовательно, нет корпоративных балансов или формы 10-K для проверки. И в отличие от инвестиций в традиционные валюты, биткойн не выпускается центральным банком и не поддерживается правительством, поэтому монетарная политика, темпы инфляции и измерения экономического роста, которые обычно влияют на стоимость валюты, не относятся к биткойну. На цены биткойнов, напротив, влияют следующие факторы:
- Предложение биткойнов и рыночный спрос на него. Стоимость производства биткойнов в процессе майнинга. Награды, выданные майнерам биткойнов за проверку транзакций с блокчейном. Количество конкурирующих криптовалют, бирж, на которых он торгует, Правила, регулирующие его продажу, Внутреннее управление.
Ключевые вынос
- Покупка биткойнов отличается от покупки акций или облигаций, потому что это не корпорация. Следовательно, нет корпоративных балансов или формы 10-K для проверки. В отличие от инвестиций в традиционные валюты, биткойн не выпускается центральным банком и не поддерживается правительством, поэтому денежно-кредитная политика, темпы инфляции и измерения экономического роста, которые Как правило, влияние на стоимость валюты не распространяется на биткойны. На цену биткойна влияют такие факторы, как: предложение биткойна и рыночный спрос на него, количество конкурирующих криптовалют и биржи, на которых они торгуют.
Спрос и предложение
Страны, не имеющие фиксированных валютных курсов, могут частично контролировать объем своей валюты, регулируя учетную ставку, изменяя резервные требования или участвуя в операциях на открытом рынке. С этими опциями центральный банк может потенциально влиять на обменный курс валюты.
На предложение биткойнов влияют два разных способа. Во-первых, протокол биткойнов позволяет создавать новые биткойны с фиксированной скоростью. Новые биткойны появляются на рынке, когда майнеры обрабатывают блоки транзакций и скорость, с которой вводятся новые монеты, рассчитана на замедление во времени. Показательный пример: рост замедлился с 6, 9% (2016 г.) до 4, 4% (2017 г.) до 4, 0% (2018 г.). Это может создать сценарии, в которых спрос на биткойны увеличивается быстрее, чем увеличивается предложение, что может поднять цену. Замедление роста циркуляции биткойнов связано с тем, что вознаграждение за блокировку, предлагаемое майнерам биткойнов, уменьшается вдвое и может рассматриваться как искусственная инфляция для криптовалютной экосистемы.
Во-вторых, на предложение может также влиять количество биткойнов, которые система может существовать. Это число ограничено 21 миллионами, и, как только оно будет достигнуто, майнинг больше не будет создавать новые биткойны. Например. предложение биткойнов достигло 18, 1 миллиона в декабре 2019 года, что составляет 86, 2% от предложения биткойнов, которое в конечном итоге станет доступным. Когда в обращении находится 21 миллион биткойнов, цены зависят от того, считается ли он практичным (легко используемым в транзакциях), легальным и востребованным, что определяется популярностью других криптовалют. Механизм искусственной инфляции, наполовину сокращающий вознаграждения за блоки, больше не будет влиять на цену криптовалюты. Однако при текущей скорости корректировки вознаграждений за блок последняя биткойн не может быть добыта до 2140 года или около того.
Конкуренция
Хотя биткойны могут быть самой известной криптовалютой, существуют сотни других токенов, требующих внимания пользователя. В то время как биткойн по-прежнему является доминирующим вариантом в отношении рыночной капитализации, альткойны, включая эфир (ETH), XRP, биткойн наличные (BCH), litecoin (LTC) и EOS, являются одними из его ближайших конкурентов по состоянию на январь 2020 года. Кроме того, новый первоначальный предложения монет (ICO) постоянно находятся на горизонте из-за относительно небольшого числа препятствий для входа. Переполненное поле - хорошая новость для инвесторов, потому что широко распространенная конкуренция сдерживает рост цен. К счастью для биткойнов, его высокая видимость дает ему преимущество перед конкурентами.
Стоимость продукции
В то время как биткойны являются виртуальными, они, тем не менее, производят продукты и несут реальную стоимость производства - при этом потребление электроэнергии является наиболее важным фактором на сегодняшний день. «Майнинг» биткойнов, как его называют, основан на сложной криптографической математической задаче, которую все майнеры пытаются решить - первым, кто это сделает, вознаграждают блоком недавно отчеканенных биткойнов и любые сборы за транзакции, которые были накоплены с момента последнего блока был найден. Уникальность биткойнов в том, что, в отличие от других произведенных товаров, алгоритм биткойнов позволяет находить в среднем один блок биткойнов раз в десять минут. Это означает, что большее количество производителей (майнеров), которые участвуют в соревновании за решение математической задачи, только усложняют эту задачу - и, следовательно, делают ее более дорогой - чтобы сохранить этот десятиминутный интервал.
Исследования показали, что рыночная цена биткойна действительно тесно связана с предельными издержками производства.
Доступность на валютных биржах
Так же, как инвесторы в акции торгуют акциями по таким индексам, как NYSE, Nasdaq и FTSE, инвесторы в криптовалюты торгуют криптовалютами через Coinbase, GDAX и другие биржи. Подобно традиционным обменам валют, эти платформы позволяют инвесторам торговать криптовалютой / валютными парами (например, BTC / USD или биткойн / доллар США).
Чем популярнее становится обмен, тем легче привлечь дополнительных участников для создания сетевого эффекта. И, извлекая выгоду из своего влияния на рынке, он может устанавливать правила, регулирующие добавление других валют. Например, выпуск структуры простого соглашения для будущих токенов (SAFT) направлен на то, чтобы определить, как ICO могли бы соблюдать положения о ценных бумагах. Присутствие Биткойна на этих биржах подразумевает уровень соответствия нормативным требованиям, независимо от юридической серой зоны, в которой работают криптовалюты.
Положения и правовые вопросы
Стремительный рост популярности биткойнов и других криптовалют заставил регуляторов спорить о том, как классифицировать такие цифровые активы. В то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) классифицирует криптовалюты как ценные бумаги, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) считает биткойн товаром. Эта путаница в отношении того, какой регулятор будет устанавливать правила для криптовалют, создала неопределенность, несмотря на рост рыночной капитализации. Кроме того, на рынке наблюдается развертывание многих финансовых продуктов, которые используют биткойн в качестве базового актива, таких как биржевые фонды (ETF), фьючерсы и другие производные инструменты.
Это может повлиять на цены двумя способами. Во-первых, он предоставляет доступ к биткойнам для инвесторов, которые не могут позволить себе купить настоящий биткойн, тем самым увеличивая спрос. Во-вторых, это может снизить волатильность цен, позволяя институциональным инвесторам, которые считают, что фьючерсы на биткойны переоценены или недооценены, использовать свои значительные ресурсы, чтобы делать ставки на то, что цена биткойнов будет двигаться в противоположном направлении.
Форкс и стабильность управления
Поскольку биткойн не управляется центральным органом, он полагается на разработчиков и майнеров для обработки транзакций и обеспечения безопасности блокчейна. Изменения в программном обеспечении основаны на консенсусе, что, как правило, расстраивает сообщество биткойнов, поскольку решение фундаментальных проблем обычно занимает много времени.
Проблема масштабируемости была особенно болезненной. Количество транзакций, которые могут быть обработаны, зависит от размера блоков, и программное обеспечение биткойн в настоящее время может обрабатывать только приблизительно три транзакции в секунду. Хотя это не было проблемой, когда был небольшой спрос на криптовалюты, многие беспокоятся, что низкая скорость транзакций подтолкнет инвесторов к конкурентным криптовалютам.
Сообщество разделено на лучший способ увеличить количество транзакций. Изменения в правилах, регулирующих использование базового программного обеспечения, называются «вилками». «Мягкие вилки» относятся к изменениям правил, которые не приводят к созданию новой криптовалюты, в то время как изменения программного обеспечения «хард-форка» приводят к новым криптовалютам. Прошлые биткойны включали в себя биткойны и биткойн-золото.
Стоит ли инвестировать в биткойны?
Многие сравнивают быструю оценку биткойнов и других криптовалют со спекулятивным пузырем, созданным манией тюльпанов в Нидерландах в 17 веке. Хотя регулирующим органам в целом важно защищать инвесторов, вероятно, потребуются годы, прежде чем глобальное влияние криптовалют будет ощутимо.
