Вальтер Шлосс был одним из самых успешных инвесторов всех времен, но за исключением небольшой части сообщества инвесторов, никто не знает его имени. Мистер Шлосс учился у Бенджамина Грэма в Колумбийском университете и в итоге перешел на работу к Грэму в партнерстве Грэма Ньюмана.
В 1955 году Шлосс вычеркнул сам и составил один из лучших послужных списков в истории инвестирования. За 50 лет он заработал валовую прибыль в среднем 20% в год. Его метод подчеркивал покупку дешевых акций с надежными финансовыми показателями и удержание их до тех пор, пока они не были сочтены переоцененными. Г-н Шлосс подчеркнул, что цена-балансовая стоимость является лучшим показателем стоимости корпорации и предпочитает покупать акции, которые торгуются ниже балансовой стоимости.
В 1994 году Уолтер Шлосс сел и изложил свои мысли о зарабатывании денег на рынках, чтобы служить руководством для новых инвесторов или тех, кто не имеет глубоких знаний о процессе инвестирования в стоимость. Результатом стала одна напечатанная страница с перечнем 16 факторов, необходимых для заработка на фондовом рынке. (Для получения дополнительной информации о том, как устроиться на работу на Уолл-стрит.)
16 факторов успеха в инвестировании
Вальтер Шлосс отметил 16 факторов успеха в инвестировании:
- Цена является наиболее важным фактором для использования в отношении стоимости. Попробуйте установить стоимость компании. Помните, что доля акций представляет собой часть бизнеса, а не просто лист бумаги. Используйте балансовую стоимость в качестве отправной точки, чтобы попытаться установить ценность предприятия. Будьте уверены, что долг не равен 100% капитала. Имейте терпение. Запасы не повышаются немедленно. Не покупайте на подсказках или для быстрого движения. Пусть профессионалы сделают это, если смогут. Не продавайте на плохих новостях. Не бойтесь быть одиноким, но будьте уверены, что вы правы в своем суждении. Вы не можете быть на 100% уверены, но попытайтесь найти слабости в своем мышлении. Покупайте в масштабе и продавайте в масштабе. Имейте смелость в своих убеждениях, как только вы приняли решение. Имейте философию инвестиций и старайтесь следовать ей. Не спешите продавать. Если акция достигает цены, которая, по вашему мнению, является справедливой, вы можете продавать, но часто потому, что акция растет, скажем, на 50%, люди говорят, что продают ее и увеличивают вашу прибыль. Перед продажей попробуйте еще раз переоценить компанию и посмотреть, где продается акция по отношению к ее балансовой стоимости. Будьте в курсе уровня фондового рынка. Являются ли низкие урожаи и высокие отношения P / E? При покупке акций я считаю полезным покупать вблизи минимума последних нескольких лет. Акция может доходить до 125, а затем снижаться до 60, и вы думаете, что она привлекательна. За три года до того, как акции продавались по 20, это показывает, что в них есть некоторая уязвимость. Попытайтесь покупать активы со скидкой, а не покупать прибыль. Прибыль может резко измениться за короткое время. Обычно активы меняются медленно. Нужно знать гораздо больше о компании, если вы покупаете прибыль. Слушайте предложения от людей, которых вы уважаете. Это не значит, что вы должны их принять. Помните, что это ваши деньги, и, как правило, хранить деньги сложнее, чем их зарабатывать. Когда вы теряете много денег, их трудно вернуть. Старайтесь, чтобы ваши эмоции не влияли на ваши суждения. Страх и жадность, вероятно, являются наихудшими эмоциями, связанными с покупкой и продажей акций. Вспомните слово «соединение». Например, если вы можете зарабатывать 12% в год и реинвестировать деньги обратно, вы удвоите свои деньги за шесть лет без учета налогов. Помните правило 72. Ваша норма прибыли в 72 скажет вам количество лет, чтобы удвоить ваши деньги. Предпочитайте акции над облигациями. Облигации ограничат вашу прибыль, а инфляция снизит вашу покупательную способность. Будьте осторожны с кредитным плечом. Это может пойти против вас. (Для получения дополнительной информации о стоимости инвестиций в стоимость.)
Простые правила выдающегося успеха
Эти правила могут быть упрощенными, но они помогли создать один из величайших послужных списков в истории фондового рынка. У Уолтера Шлосса был однокомнатный офис, который фактически находился внутри офисов Tweedy Brown, гораздо более крупной инвестиционной фирмы. Он никогда не использовал компьютер, полагаясь на руководство по акциям Standard and Poor's и Value Line, чтобы найти свои идеи акций. Он не полагался на сложные алгоритмы или формулы. Он не говорил с корпоративным менеджментом, поскольку доверял цифрам гораздо больше, чем людям, когда оценивал компанию для покупки. (Вы также можете узнать больше об инвестировании в стоимость, читая об известных инвесторах стоимости.)
Суть
Подход Уолтера Шлосса к инвестированию стоимости был разработан во время обучения у Бенджамина Грэма, а затем в его работе. Он работал более 50 лет, и тщательное применение его принципов должно позволить инвесторам получать прибыль на фондовых рынках даже на сегодняшних более сложных финансовых рынках.
