Что такое опция VIX?
Опция VIX - это опцион, не связанный с индексом собственного капитала, который использует индекс волатильности CBOE в качестве базового актива. Позвонить и поставить VIX варианты доступны. Опционы колл хеджируют портфели от внезапного падения рынка, а хедж-опционы пут - от быстрого разворота коротких позиций по индексу S & P 500. Таким образом, эти варианты позволяют трейдерам и инвесторам спекулировать на будущих движениях волатильности.
Ключевые вынос
- Опционы VIX торгуются с индексом волатильности S & P 500 в качестве своего базового. Опционы VIX обеспечивают естественную защиту от шоковых ценовых опционов. Опционы пут VIX могут быть проблематичными, поскольку индекс S & P 500 не так быстро растет. Опционы VIX торгуются как опционы европейского стиля.
Понимание опций VIX
Опция VIX, появившаяся в 2006 году, была первой биржевой опцией, которая дала отдельным инвесторам возможность торговать на волатильности рынка. Торговля опциями VIX может быть полезным инструментом для инвесторов. Приобретая опцион колл VIX, трейдер может получить прибыль от быстрого увеличения волатильности. Резкое увеличение волатильности совпадает с краткосрочным ценовым шоком в акциях. Повышение волатильности часто, но не всегда, совпадает с тенденцией к снижению. Таким образом, этот тип опциона является естественной преградой и может использоваться очень стратегически в течение более длительных периодов и тактически в краткосрочной перспективе. Во многих случаях это может быть более эффективным хеджированием, чем опционы на индекс акций.
VIX чувствителен к медленному снижению и быстрому росту. Как таковые опции вызова VIX, когда они рассчитаны вовремя, могут быть очень эффективным хеджированием; однако, пут-опционы VIX сложнее эффективно использовать. Опционы пут могут быть прибыльными для трейдеров, которые правильно предвидят, что рынок вот-вот развернется от нисходящего тренда к восходящему.
Опционы VIX рассчитываются за наличный расчет и торгуют в европейском стиле. Европейский стиль ограничивает использование опциона до истечения срока его действия. Трейдер всегда может продать существующую длинную позицию или купить эквивалентную опцию, чтобы закрыть короткую позицию до истечения срока.
Для продвинутых трейдеров опционов возможно использование множества различных продвинутых стратегий, таких как спреды с бычьим коллом, спреды с бабочками и многие другие, с использованием опций VIX. Тем не менее, календарные спреды могут быть проблематичными, так как разные серии истечения не отслеживают друг друга так близко, как их опционы на акции.
Индекс волатильности объяснил
Индекс волатильности Чикагской биржи опционов (CBOE) торгуется с символом VIX. Тем не менее, VIX не похож на другие торгуемые инструменты. Вместо того, чтобы представлять цену товара, процентную ставку или обменный курс, VIX показывает ожидание рынка 30-дневной волатильности на фондовом рынке. Это расчетный индекс, основанный на цене опционов на S & P 500. Оценка волатильности для этих опционов S & P, между текущей датой и датой истечения срока действия опциона, формирует VIX. CBOE объединяет цену нескольких опционов и выводит совокупную стоимость волатильности, которую отслеживает индекс.
Индекс волатильности (VIX), введенный в 1993 году, первоначально представлял собой взвешенную меру подразумеваемой волатильности (IV) восьми опционов «пут» и «колл» S & P 100. Десять лет спустя, в 2004 году, он расширился, чтобы использовать опционы, основанные на более широком индексе S & P 500. Это расширение позволяет более точно увидеть ожидания инвесторов относительно будущей волатильности рынка. Значения VIX выше 30 обычно связаны со значительной волатильностью в результате страха или неопределенности инвесторов. Значения ниже 15 обычно соответствуют менее напряженным или даже самодовольным временам на рынках.
Из-за его тенденции к значительному росту в периоды рыночного страха и неуверенности другое название для VIX - «индекс страха».
