Что такое усреднение стоимости?
Усреднение стоимости - это инвестиционная стратегия, которая работает как усреднение долларовых затрат (DCA) с точки зрения постоянных ежемесячных взносов, но отличается по своему подходу к сумме каждого ежемесячного взноса. При усреднении стоимости инвестор устанавливает целевой темп роста или сумму для своей базы активов или портфеля каждый месяц, а затем корректирует вклад следующего месяца в соответствии с относительной прибылью или дефицитом, сделанным на исходной базе активов.
Понимание усреднения стоимости
Например, предположим, что стоимость учетной записи составляет 2000 долларов, и цель состоит в том, чтобы портфель увеличивался на 200 долларов каждый месяц. Если через месяц активы выросли до 2024 долларов, инвестор пополнит счет активами на сумму 176 (200-24 долларов). В следующем месяце цель будет состоять в том, чтобы иметь средства на счетах в размере 2400 долларов. Эта картина продолжает повторяться в следующем месяце.
Основная цель усреднения стоимости состоит в том, чтобы приобретать больше акций, когда цены падают, и меньше акций, когда цены растут. Это то же самое, что происходит при усреднении стоимости в долларах, но эффект менее выражен. Несколько независимых исследований показали, что в течение многолетних периодов усреднение стоимости может давать несколько более высокую отдачу от усреднения стоимости в долларах, хотя оба будут очень похожи на рыночную доходность за тот же период. Причина усреднения стоимости или DCA может быть более привлекательной для инвестора, чем использование установленного графика взносов, состоит в том, что вы несколько защищены от переплаты за акции, когда рынок горячий. Если вы избежите переплаты, ваши долгосрочные доходы будут сильнее по сравнению с людьми, которые вложили установленные суммы независимо от состояния рынка.
Проблемы усреднения стоимости
Самая большая потенциальная проблема с усреднением стоимости заключается в том, что по мере роста базы активов инвестора способность финансировать дефицит может стать слишком большой, чтобы идти в ногу с этим. Это особенно примечательно в пенсионных планах, где инвестор может даже не иметь возможности финансировать дефицит с учетом ограничений на ежегодные взносы. Одним из способов решения этой проблемы является выделение части активов в фонд или фонды с фиксированным доходом, а затем чередование денег в акциях и из них в соответствии с ежемесячным целевым доходом. Таким образом, вместо распределения денежных средств в форме нового финансирования, денежные средства могут быть собраны в части с фиксированным доходом и распределены в более высоких суммах по мере необходимости.
Несмотря на различия в показателях эффективности между усреднением стоимости, усреднением стоимости в долларах и установленным инвестиционным вкладом, все они являются хорошими методами для долгосрочных инвестиций, особенно для выхода на пенсию.
