Инвесторы часто слышат о важности диверсификации и о том, сколько денег они должны вкладывать в каждую акцию или сектор. Все эти вопросы могут быть применены к системе управления капиталом, такой как критерий Келли, один из многих методов распределения, которые можно использовать для эффективного управления деньгами. Эта система также называется стратегией Келли, формулой Келли или ставкой Келли.
В этой короткой статье рассказывается, как работает эта система и как инвесторы используют формулу для помощи в распределении активов и управлении капиталом.
История
Джон Келли (John Kelly), работавший в лаборатории Bell в AT & T, первоначально разработал критерий Келли, чтобы помочь AT & T в решении проблем, связанных с шумом при передаче сигналов на большие расстояния. Вскоре после этого метод был опубликован как «Новая интерпретация скорости передачи информации» в 1956 году. Однако игровое сообщество узнало об этом и осознало свой потенциал в качестве оптимальной системы ставок в скачках. Это позволило игрокам максимизировать размер своего банкролла в долгосрочной перспективе. Сегодня многие люди используют его как общую систему управления капиталом как для азартных игр, так и для инвестирования.
Известно, что эта стратегия популярна среди крупных инвесторов, включая Уоррена Баффета из Berkshire Hathaway и легендарного торговца облигациями Билла Гросса.
Основы
Критерий Келли состоит из двух основных компонентов. Первая - это вероятность выигрыша или вероятность того, что любая сделка вернет положительную сумму. Второе - соотношение выигрыша / проигрыша. Этот коэффициент представляет собой общую сумму положительных сделок, деленную на общую сумму отрицательных сделок.
Эти два фактора затем включаются в уравнение Келли, которое:
где: K% = W-R (1-W) K% = процент КеллиW = вероятность выигрышаR = отношение выигрыша / проигрыша
Результатом уравнения, K%, является процент Келли, который имеет множество реальных применений.
Положить его для использования
Систему Келли можно использовать, выполнив следующие простые шаги:
- Доступ к вашим последним 50-60 сделкам. Вы можете сделать это, просто спросив своего брокера или проверив последние налоговые декларации, если вы запросили все свои сделки. Если вы более продвинутый трейдер с развитой торговой системой, просто протестируйте систему и получите эти результаты. Критерий Келли предполагает, однако, что вы торгуете так же, как и в прошлом. Рассчитайте «W» - вероятность выигрыша. Для этого разделите количество сделок, которые вернули положительную сумму, на общее количество сделок (как положительных, так и отрицательных). Это число лучше, поскольку оно становится ближе к единице. Любое число выше 0, 50 хорошо. Рассчитайте «R» - соотношение выигрыша / проигрыша. Сделайте это путем деления среднего выигрыша положительных сделок на средний убыток отрицательных сделок. У вас должно быть число больше единицы, если ваш средний выигрыш превышает ваш средний убыток. Результатом меньше единицы можно управлять, пока количество убыточных сделок остается небольшим. Введите эти числа в приведенное выше уравнение Келли. Запишите процент Келли, который возвращает уравнение.
Интерпретация результатов
Процент (число меньше единицы), который дает уравнение, представляет размер позиций, которые вы должны занять. Например, если процент Келли равен 0, 05, то вы должны занять 5% позиции в каждой из акций в вашем портфеле. Эта система, по сути, позволяет узнать, сколько вы должны диверсифицировать.
Однако система требует некоторого здравого смысла. Одно из правил, о которых следует помнить, независимо от того, что может указывать процент Келли, - выделять не более 20-25% вашего капитала на одну акцию. Выделение чего-либо большего, чем это, несет гораздо больший риск, чем следует принимать большинству людей.
Это эффективно?
Эта система основана на чистой математике. Тем не менее, некоторые люди могут задаться вопросом, эффективна ли эта математика, изначально разработанная для телефонов, на фондовом рынке или в игорных сферах.
Показывая смоделированный рост данного счета на основе чистой математики, график капитала может продемонстрировать эффективность этой системы. Другими словами, две переменные должны быть введены правильно, и следует предположить, что инвестор может поддерживать такие показатели.
Почему не каждый зарабатывает деньги?
Система управления капиталом не идеальна. Эта система поможет вам эффективно диверсифицировать свой портфель, но есть много вещей, которые она не может сделать. Он не может выбрать выигрышные акции для вас. Убедитесь, что вы продолжаете торговать последовательно или предсказываете внезапные рыночные сбои (хотя это может ослабить удар). На рынках всегда есть определенное количество «удачи» или случайности, которые могут изменить ваши доходы.
Суть
Управление капиталом не может гарантировать, что вы всегда будете получать впечатляющие прибыли, но оно может помочь вам ограничить ваши потери и максимизировать ваши доходы за счет эффективной диверсификации. Критерий Келли - одна из многих моделей, которые могут помочь вам в диверсификации.
