С 5 февраля акции Under Armour Inc. (UAA, UA) резко выросли, увеличившись более чем на 23%. Акции вышли на новый уровень после того, как 13 февраля производитель спортивной одежды опубликовал результаты четвертого квартала. Инвесторы приветствовали результаты, ожидая, что выручка превзойдет ожидания на 4%. Но внешность может быть обманчива, и может быть слишком рано говорить, что последняя четверть Under Armour была победой. (Для получения дополнительной информации см. Также: Почему Under Armour Faces более круто снижается .)
Результаты продолжают демонстрировать, насколько переоценена акция в настоящее время, и почему последнее ралли в акциях, вероятно, не продлится, как только исчезнет эйфория от избиения ослабевших ожиданий. Акции торгуются с форвардной прибылью, кратной 94-кратному 2018 году, по оценкам в 0, 18 доллара. Это дорого для акций, чьи оценки значительно снизились за последний год.
Данные UAA по YCharts
Overpriced
Оценка высока: в 94 раза превышает прогноз прибыли в 2018 году и в 1, 45 раза прогноз продаж в 2018 году для компании, в которой ожидается рост выручки примерно на 3% в 2018 году, на 5% в 2019 году и на 6, 5% в 2020 году.
Аналитики в настоящее время прогнозируют снижение прибыли на 5, 5% в 2018 году, а выручка - до 5, 12 млрд долларов. Конечно, нечего волноваться, и, конечно, не стоит оценки. Результаты первого квартала предполагают потерю 0, 05 доллара, а выручка останется неизменной с прошлого года - 1, 12 миллиарда долларов.
Доходы по тренду ниже
Что еще хуже, аналитики сокращают оценки на текущий год. Год назад они искали 0, 82 доллара на акцию в 2018 финансовом году. В конце января она снизилась до 0, 23 доллара. Консенсус сейчас составляет 0, 18 доллара. Тем временем заработок стал хуже, а не лучше.
Доход не лучше
Оценки доходов пошли не так, как надо. В 2017 году аналитики ожидали, что выручка в 2018 году составит около 7, 45 млрд долларов, и с тех пор эти оценки снизились на 31% до 5, 12 млрд долларов. Согласно последним результатам Armour, рост продаж одежды, крупнейшей бизнес-единицы по объему выручки, составил всего 1, 8%, до 3, 287 млрд долларов. При этом обувь выросла всего на 2, 7% до 1, 037 млрд долларов. Under Armour увидела, что продажи крупнейшей географии - Северной Америки - упали на 5, 1% в 2017 году до выручки в 3, 8 млрд долларов, а в четвертом квартале - на 4, 5% до 1, 308 млрд долларов. (Более подробно см. Также: « Under Armour Banks» на самой дорогой обуви ).
Результаты оказались лишь незначительно лучше ожиданий, и перспективы, похоже, не поддерживают 30% -ный рост акций с начала февраля.
