Иногда важная информация не учитывается. Проверьте это: в первой публикации «Руководства скаутов» в 1908 году за оригинальным девизом бойскаутов - «Будь готов» - последовало «умереть за свою страну, если это будет необходимо…» Где-то по пути, кто-то (ярко так) решил, что говорить молодым мальчикам, что надо готовиться к смерти, не так уместно, как «будь готов».
Я был в Бойскаутах, и я думаю, что делать дерби из соснового ящика было бы менее весело, если бы я готовился к патриотической смерти. Я не думаю, что мой 11-летний мозг действительно так поступил бы.
Я считаю, что подобное исключение информации происходит в том, как работают рынки. Отсюда основной упущенный момент, похоже, заключается в том, что делают профессиональные инвесторы, такие как хедж-фонды и учреждения. Но, честно говоря, они усердно работают, чтобы сохранить свою активность в тишине. Люди не узнают, что они покупают, пока не закончат покупать! Но на этом я сфокусировал свое исследование. Я считаю, что скрытая, необычная институциональная деятельность может помочь нам расшифровать движение рынка.
Восстановление рынка с 24 декабря было невероятным. Напомним, мы чувствовали, что огромные продажи в конце 2018 года были связаны с принудительными продажами биржевого фонда (ETF). Мы подготовили исчерпывающий, углубленный документ, в котором подробно описан случай.
С тех пор покупки были в индексах, секторах и отраслях с высокими темпами роста. S & P 500 Growth и Mid-Cap 400 значительно опережают цены. Рассел 2000 и NASDAQ значительно превосходят промышленный индекс Доу-Джонса. Рост Рассела сокрушает Рассел Вэлью. Но опять же, мой взгляд на индекс полупроводников PHLX, который вырос на 40% с Рождества.
FactSet
Вернуться к исключенной информации. Большая покупка с Рождества была в информационных технологиях. Прошедшая неделя не стала исключением. Сильный рост покупок в пользу наряду с усмотрением потребителей. Продажа не была чем-то, что можно было бы отметить:
www.mapsignals.com
Программное обеспечение и полупроводники привели заряд на прошлой неделе. Позволь мне объяснить. Мы живем в современном мире. Все постоянно подключены к интернету. Даже дома моя жена и дети часто разговаривают по телефону, играют на Xbox или смотрят Netflix. Но когда я устраиваюсь на работу ночью, я часто сталкиваюсь с проблемами в Интернете. Сайты загружаются медленно, если вообще. Файлы, синхронизирующиеся с моим облачным хранилищем, зависают. И смотреть видео? Скорее не беспокоить. Интернет, в котором мы все нуждаемся, останавливается.
Там просто не хватает пропускной способности:
- К Интернету подключено более 75 миллиардов устройств. Беспроводные клиенты испытывают проблемы с вызовами и медленные соединения в 16% случаев. С 2015 по 2017 год количество ошибок мобильной широкополосной связи 4G возросло на 40%. В исследовании Google 2017 года говорится, что среднее время загрузки для мобильных сайтов - 22 секунды, но 53% посещений, для загрузки которых требуется более трех секунд, отменяются.
Мы достигли технологического эквивалента необходимости расширять шоссе от двух полос до четырех. Но есть решение. 5G - это «новое поколение мобильных интернет-соединений, предлагающих более высокие скорости и более надежные соединения на смартфонах и других устройствах, чем когда-либо прежде». Это согласно веб-сайту TechRadar (который, по иронии судьбы, наконец-то загрузился с третьей попытки).
Помимо прочего, 5G позволит:
- Новые подключения к сетям Internet of Things (где все устройства, такие как бытовые приборы, подключены через Интернет). Автономное вождение. Быстродействующие широкополосные беспроводные сети (в 10–20 раз быстрее, чем предлагается в настоящее время). Молниеносные загрузки, плавная потоковая передача и меньшая задержка (меньше задержек).
Необходимость сетей 5G явно здесь и сейчас, что говорит о том, что полупроводники будут востребованы как никогда.
Теперь пришло время быстрого визита по ликвидности и соотношению необычных покупок и продаж. Каждый день я просматриваю 5500 акций, чтобы увидеть, какие из них торгуются необычно. В среднем я получаю 500 в неделю. Это число в последнее время сокращается, как показывает первый график ниже. Второй график показывает нам, что большой поток ETF с тех пор проложил путь к сильным покупкам. Опять же, покупка растет, в частности, полупроводники. Но поскольку ликвидность уменьшается, нам просто нужно посмотреть, как рынок берет сезон прибыли. Тонкие объемы и негативные новости могут вызвать значительную волатильность, поскольку алгоритмы-трейдеры приближаются и пользуются этими условиями.
Наконец, соотношение вернулось в состояние перекупленности, но при снижении объема. Я не издаю никаких тревожных звонков, но это просто состояние рынка, на которое стоит обратить внимание. Более тонкие объемы и сезон заработка на нас.
Необычно торгуемые акции ежедневно
www.mapsignals.com
Необычный запас покупает и продает
www.mapsignals.com
Соотношение покупок к продажам
www.mapsignals.com
Итак, бык вернулся после зимы тьмы. Сообщение было ясно здесь: необычные институциональные покупки могут показать нам, что нам нужно знать, если мы знаем, где искать. «Получите это - получите это лучше или сделайте это хуже. Никакой середины компромисса». - Генри Оссава Таннер
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Покупка начала расти по сравнению с предыдущей неделей, предполагая, что краткосрочный тренд бычий. Любой откат - это возможность покупки.
