По состоянию на 10 июля 2015 года рыночная доходность на текущий год -19, 5% составила 3x ETF Direxion Daily Small Cap Bear (NYSEARCA: TZA). С момента создания Direxion Small Cap Bear 3X ETF 5 ноября 2008 года рыночная доходность фонда составила -58, 94%.
TZA стремится обеспечить 300% -ое обратное значение ежедневных показателей индекса Russell 2000, который служит одним из основных ориентиров для отслеживания акций малой капитализации в США. Акции TZA состоят из нескольких деривативных контрактов, таких как Финансовые квадратные фонды Goldman Sachs - Фонд казначейских инструментов, Индексный своп 2000 и Фонд управления денежными средствами Dreyfus Prime.
Ежедневная небольшая кепка Bears 3X ETF Direxion состоит из нескольких индексных свопов Russell 2000, которые являются основными активами фонда. Эти свопы являются производными контрактами, в которых одна сторона обменивает один денежный поток с денежным потоком другой стороны в указанные даты. Денежные потоки, которыми обмениваются, связаны с индексом Russell 2000.
Характеристики
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF структурирован как открытая инвестиционная компания, которая представляет собой тип безопасности, который позволяет корректировать инвестиционные критерии и размер фонда. TZA - это ETF с обратным левереджем, котирующийся на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca Exchange.
По состоянию на 29 июня 2015 года фонд управлял активами на сумму 707, 37 млн. Долларов США, и им управляет Direxion Investments. Коэффициент чистых расходов фонда составляет 0, 98%, что немного выше среднего по категории 0, 95%. Коэффициент чистых расходов включает плату за управление и прочие операционные расходы. Однако это соотношение не включает комиссию брокера. Фонд может поддерживать относительно низкий коэффициент расходов благодаря соглашению с его консультантом, Rafferty Asset Management, LLC, который согласился ограничить плату за управление до 1 сентября 2016 года.
Пригодность и рекомендации
По состоянию на 29 июня 2015 года TZA имеет пятилетнюю альфа-версию на уровне -8, 97, бета-версию -3, 35, среднегодовую доходность -5, 42%, стандартное отклонение 45, 85% и коэффициент Шарпа -1, 42. В соответствии с современной теорией портфеля (MPT), основанной на последних пятилетних данных по коэффициенту Шарпа Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF, инвесторы, которые долгое время TZA, брали на себя больший риск, чем они были возвращены. Это отрицательное соотношение Шарпа указывает на то, что долгосрочные инвесторы лучше вкладывают средства в ценные бумаги, которые возвращают безрисковую ставку.
Альфа-индекс фонда, равный -8, 97, указывает на то, что индекс MSCI ACWI NR USD ниже показателя на 8, 97%. Его бета -3, 35 указывает на то, что 3x ETF Direxion Daily Small Cap Bear обратно пропорционально связан с волатильностью на 335%, чем индекс MSCI ACWI NR USD.
TZA - это агрессивный фонд, целью которого является отслеживание индекса малой капитализации Russell 2000 ежедневно. Поэтому этот фонд рекомендуется для спекулянтов и дневных трейдеров, которые стремятся отслеживать акции с малой капитализацией и планируют держать TZA не более одного дня. Так как TZA стремится только обеспечить доходность, которая составляет -300% от дневной доходности эталонного теста, инвесторы, которые ждут более одного дня, могут быть затронуты сложными характеристиками ETF. Это приводит к тому, что фактическая доходность отклоняется от ожидаемой -300% доходности индекса Russell 2000.
Инвесторам, которые планируют удерживать 3x ETF Direxion Daily Small Cap Bear в течение более одного дня, необходимо ежедневно корректировать свою позицию, чтобы гарантировать, что эффекты составления не влияют на позицию. Ежедневные корректировки обеспечивают ожидаемую доходность индекса Russell 2000 в -300%.
