Нефть и золото делают большие шаги в противоположных направлениях, что является серьезным предупреждением о том, что рынки движутся к серьезному спаду. Прошлая неделя ознаменовалась впервые после мирового финансового кризиса тем, что золото выросло как минимум на 5, 2%, а нефть упала как минимум на 8, 7%, и до этого такое резкое расхождение между двумя основными эталонными товарами наблюдалось только в двух других случаях. - оба во время разрыва пузыря доткомов. В условиях растущей мировой торговой напряженности трудно не рассматривать движения прошлой недели как что-либо, кроме медвежьего.
«Только три раза в истории драгоценные металлы взлетели, а нефть погрузилась! Все они произошли во время сильных медвежьих рынков и спадов », - пишет аналитик по макроэкономике Тави Коста из Crescat Capital в Twitter, сообщает MarketWatch. «Пристегнитесь, ребята.»
2 предупреждающих сигнала от резкого расхождения цен на нефть и золото
- 2019: нефть подешевела более чем на 8, 7%, поскольку золото выросло более чем на 5, 2% за ту же неделю, 3 предыдущих случая были во время медвежьих рынков и рецессий, 2 наиболее известными событиями были технический крах 2000-2001 гг. И финансовый кризис 2008 г.
Что это значит для инвесторов
Наряду с растущим соотношением золота к нефти Коста отметил ряд других медвежьих сигналов, включая падение цен на медь и расширение корпоративных кредитных спрэдов. Он также указал на недавние комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в ответ на эскалацию торговой войны как явно медвежьи. Пауэлл предложил ФРС рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок для поддержания экономического роста.
«Мы не знаем, как и когда эти торговые проблемы будут решены», - сказал Пауэлл во вторник, сообщает The Wall Street Journal. «Мы внимательно следим за последствиями этих событий для экономических перспектив США и, как всегда, будем действовать соответствующим образом, чтобы поддержать расширение». Политическая позиция в ФРС, похоже, изменилась; спор уже не о том, стоит ли повышать ставки, а о том, когда их снижать.
«Снижение ставок в конце делового цикла никогда не было бычьим сигналом», - сказал Коста. «Это подтверждает многие медвежьи макросигналы, на которые мы указывали. Экономические условия ослабевают перед лицом пузырей активов повсюду ».
Коста не единственный, кто машет красным флагом. Рыночный стратег Nomura Масанари Такада также проводит параллели между сегодняшним днем и началом глобального финансового кризиса более десяти лет назад. «Мы видим, что тенденция настроений на фондовом рынке США начинает напоминать картину, наблюдаемую в преддверии кризиса Lehman», - заявил Такада Bloomberg со ссылкой на собственный индекс настроений своей фирмы. В худшем случае Такада считает, что S & P 500 может упасть на целых 40%.
Во вторник Всемирный банк также опубликовал данные, которые усилили пессимизм. Ссылаясь на продолжающиеся торговые конфликты в качестве основного источника понижательного давления на рост и торговлю, Банк пересмотрел свою оценку роста мировой экономики с 2, 9% до 2, 6% и роста мировой торговли с 3, 6% до 2, 6%, согласно The Wall Street Journal. Глобальный экономический рост будет самым слабым с 2016 года, а рост торговли - самым слабым со времен мирового финансового кризиса.
Заглядывая вперед
Несмотря на пессимизм, некоторые рассматривают недавний откат рынка как возможность покупки. Главный инвестиционный директор Heron Asset Management Альберто Токкио считает, что голубые центральные банки и стабильные экономические данные помогут поддержать экономику и рынки. Если Пауэлл придерживается своего слова и готов добавить поддержку по мере необходимости, Токкио может быть прав. Конечно, многое также будет зависеть от результатов будущих торговых переговоров, особенно между двумя крупнейшими экономиками мира.
