Что такое скользящая цена к доходу?
Трейлинг цены к прибыли (P / E) - это относительный множитель, основанный на фактических доходах за последние 12 месяцев. Он рассчитывается путем взятия текущей цены акций и деления ее на конечную прибыль на акцию (EPS) за последние 12 месяцев.
Трейлинг P / E Ratio = текущая цена акций / трейлинг 12-месячного EPS
Понимание конечной цены к доходу (P / E)
Соотношение цены и прибыли, или отношение P / E, рассчитывается путем деления цены акций компании на прибыль за последний финансовый год. Доходы за последний финансовый год можно найти в отчете о прибылях и убытках в годовом отчете. В нижней части отчета о прибылях и убытках представлена общая прибыль на акцию за весь финансовый год. Разделите текущую стоимость акций компании на это число, чтобы получить традиционное соотношение P / E.
Например, компания с ценой акции 50 долларов США и EPS 2 доллара США имеет соотношение P / E 25x, то есть 25 раз. Это означает, что акции компании торгуются с 25-кратным увеличением EPS.
Ключевые вынос
- Отношение конечной цены к прибыли представляет собой относительный коэффициент, рассчитанный на основе последних 12 месяцев фактической прибыли, рассчитанный путем деления текущей цены акций на конечную прибыль за предыдущий год. Он считается полезным показателем для сравнения и сопоставления прибыли между периодами времени и компаниями.
Почему аналитики используют P / E?
Аналитикам нравится соотношение P / E, потому что оно устанавливает относительную цену на прибыль. Этот относительный ценник может использоваться для поиска сделок или определения того, когда акция слишком дорогая. Некоторые компании заслуживают более высокой цены, потому что они существуют дольше и имеют более глубокие экономические связи, но некоторые компании просто завышены. Кроме того, некоторые фирмы заслуживают более низкой цены, потому что у них непроверенный послужной список, в то время как другие недооценены, представляя большую сделку. Скользящий P / E помогает аналитикам сопоставлять периоды времени для более точного и актуального измерения относительной стоимости.
Трейлинг цена к доходу
Недостатком отношения P / E является то, что цены на акции постоянно движутся, а прибыль остается фиксированной. Аналитики пытаются решить эту проблему, используя конечное соотношение цены и прибыли, которое использует прибыль за последние четыре квартала, а не прибыль на конец прошлого финансового года.
Используя тот же самый пример, представленный выше, если цена акций компании падает до $ 40 в середине года, новое соотношение P / E составляет 20x, что означает, что цена акции в настоящее время торгуется только в 20 раз выше ее прибыли. Прибыль не изменилась, но цена акций упала. Доход за последние два квартала, возможно, также снизился. В этом случае аналитики могут заменить первые два квартала расчета финансового года на последние два квартала в качестве трейлера P / E. Если доходы в первой половине года, представленные за последние два квартала, имеют тенденцию к снижению, отношение P / E будет выше, чем 20x. Это говорит аналитикам о том, что акции могут быть переоценены по текущей цене с учетом снижения уровня прибыли.
Конечный коэффициент P / E отличается от форвардного P / E, в котором используются оценки прибыли за следующие четыре квартала или за следующие 12 месяцев. В результате форвардный P / E иногда может быть более актуальным для инвесторов при оценке компании.
Оба соотношения полезны при приобретении. Трейлинг P / E является показателем прошлой эффективности приобретаемой компании. Форвард P / E представляет собой руководство компании на будущее. Обычно оценки приобретенной компании основаны на последнем соотношении. Тем не менее, покупатель может использовать положение о выплате, чтобы снизить цену приобретения, с возможностью сделать дополнительную выплату, если достигнут целевой доход.
