Что такое опцион средней цены (TAPO)
Опцион торгуемой средней цены (TAPO) - это опционный контракт, в котором прибыль или убыток инвестора основывается не только на цене базового актива по истечении срока действия, но и на разнице между ценой исполнения и средней ценой.
Впервые предложенный в 1987 году Банковским фондом в Токио, ТАПО, также известны как азиатские опционы. Первые варианты были для нефти, но инструмент в настоящее время в основном торгуется металлами.
BREAKING DOWN Опцион средней цены (TAPO)
Опцион торгуемой средней цены (TAPO) представляет собой внебиржевой (OTC) продукт. Их выплата основывается на средней цене базового актива за определенный период времени. Определение средней цены при заключении договора. Например, расчетные значения основаны на разнице между страйк-ценой и средней ценой базового актива в даты, выбранные в течение срока действия опционного контракта.
По сравнению со стандартными опционными контрактами, TAPO имеют более низкую премию из-за их часто короткого срока службы. Премия также меньше, чем биржевые контракты из-за того, как эти конкретные контракты получают свою стоимость. Вместо контракта с ежедневной ценой вы получаете среднюю цену в течение указанного количества дней. Азиатские опционы имеют более высокий риск, что отражается в их более низких премиях.
Кто использует торгуемые варианты средней цены
TAPO позволяют трейдерам управлять риском волатильности и предлагают экономически выгодную альтернативу стандартным опционам, перечисленным в списке. Это опционные контракты с ценой, которая определяется ценой базового актива в течение периода, а не стоимостью, определенной при погашении. ТАПО стоят дешевле, чем обычные опционы, и защищают инвесторов от риска волатильности рынка. Имея американское исполнение, держатели могут выполнять в любое время в течение срока действия контракта в указанные даты. Азиатские опционы подпадают под категорию экзотических опционов, и их использование пользуется популярностью у поставщиков товаров.
Обычное использование азиатских опций:
- Бизнес, который обеспокоен средним обменным курсом в течение длительного периода времени, когда цена в определенный момент времени может быть подвержена манипуляциям в случае, если рынок базового актива становится очень волатильным, если ценообразование становится неэффективным из-за слабой торговли, низкой ликвидность, рынки
Торговые биржи для ТАПО
Одна биржа, на которой обычно торгуют ТАПО, - это Лондонская биржа металлов (LME), известная биржа фьючерсов на цветные металлы, такие как алюминий, медь, свинец и цинк. Эти опционы колл и пут поставляются с длительностью контракта от одного до 27 календарных месяцев, и среднемесячная расчетная цена определяет их расчетную цену. TAPO, торгуемые опционы и фьючерсы используются в качестве инструментов хеджирования.
