Пункт о подчинении - это пункт в соглашении, в котором говорится, что текущая претензия по любым долгам будет иметь приоритет перед любыми другими претензиями, сформированными в других соглашениях, заключенных в будущем. Подчинение - это акт уступки приоритета.
Отказ от подчинения
Когда дом выкупается и ликвидируется за наличные, первый ипотечный кредитор получает первые чаевые на выручку от продажи. Любые оставшиеся деньги используются для погашения второй ипотеки и так далее. Чем дальше вниз по ипотечному уровню находится заявитель, тем меньше у него шансов на возврат суммы кредита. Чтобы скорректировать приоритет займа в случае дефолта, кредитор может потребовать положение о подчинении, без которого займы имеют хронологический приоритет.
Условие о подчинении фактически делает текущую претензию в соглашении более приоритетной по сравнению с любыми другими соглашениями, заключенными после первоначального соглашения. Эти пункты чаще всего встречаются в ипотечных контрактах и соглашениях о выпуске облигаций. Например, если компания выпускает облигации на рынке с оговоркой о подчинении, это гарантирует, что, если в будущем будет выпущено больше облигаций, первоначальные держатели облигаций получат платеж до того, как компания выплатит весь другой долг, выпущенный после него. Это является дополнительной защитой для первоначальных держателей облигаций, так как вероятность того, что они вернут свои инвестиции, выше с оговоркой о подчинении.
Положения о субординации чаще всего встречаются в соглашениях о рефинансировании ипотеки. Рассмотрим домовладельца с основной ипотекой и второй ипотекой. Если домовладелец рефинансирует свою основную ипотеку, это фактически означает отмену первой ипотеки и переоформление новой. Когда это происходит, вторая закладная перемещается вверх по уровню до первичного статуса, и новая закладная становится подчиненной второй закладной. Из-за этого изменения приоритета большинство первых кредиторов требуют, чтобы второй кредитор предоставил и подписал соглашение о субординации, соглашаясь оставаться на своей первоначальной вторичной позиции. Обычно этот процесс является стандартной процедурой рефинансирования. Но, если финансовое положение заемщика ухудшилось или стоимость имущества значительно снизилась, второй ипотечный кредитор может не захотеть выполнить условие о субординации.
Если второй держатель залогового удержания предоставляет оговорку о подчинении, он позволяет первичным ипотекам на одно и то же имущество иметь более высокие требования. Если погашение становится проблемой, например, при банкротстве, субординированные кредиты отстают от первоначальной ипотеки и могут вообще не выплачиваться.
