Aphria Inc. (APHA) была избита короткими продавцами в декабре.
По прогнозам S3 Analytics, ставки на акции канадского производителя каннабиса резко упадут в течение последнего месяца года. Краткосрочный интерес к акциям увеличился с 131 млн. Долл. США на 1 декабря до 222 млн. Долл. США на 28 декабря, говорится в новом отчете компании, занимающейся финансовыми технологиями и аналитикой. Это совпало с сокращением акций на 72%. Короткие продажи более чем утроили размер ставок против компании с начала ноября, так как цена акций снизилась.
Рост интереса к акциям начался после Quintessential Capital Management и Hindenburg Research поставили под сомнение бизнес-модель Aphria. Фонды акций назвали компанию «черной дырой» и заявили, что ее недавние международные приобретения на общую сумму около 280 миллионов долларов были «в значительной степени бесполезными» и являлись частью схемы, организованной сетью инсайдеров, чтобы отвлечь средства от акционеров в свои карманы."
Aphria была не единственной компанией по производству каннабиса, на которую в декабре попали медведи. Тем не менее, по данным S3 Analytics, короткий интерес к десятке самых коротких акций банка, которые в совокупности составляют 95% всех ставок против сектора, упал на 17% до 2, 39 млрд долларов в течение месяца.
В отчете объясняется это падение общим снижением цен на акции, а не движением коротких продавцов для покрытия своих позиций, и добавляется, что ставки против самых коротких имен в секторе фактически выросли на 7, 51 миллиона акций, или на 3%. Canopy Growth Corp. (CGC), которая испытала наибольшее снижение краткосрочной экспозиции в секторе, также увидела, что количество ее коротких акций увеличилось в течение месяца на 1%.
Надежда на поглощение может отпугнуть коротких продавцов
S3 Analytics отмечает, что трудный декабрь продолжал оправдывать дефицит запасов каннабиса. Тем не менее, фирма также отметила, что многие из этих медвежьих инвесторов теперь могут надеяться покрыть свои позиции по мере увеличения спекуляций по поглощению.
Новости о том, что Green Growth Brands Ltd., недавно созданная в США розничная торговля каннабисом при поддержке богатой семьи Шоттенштейнов, в настоящее время делает враждебную заявку на поглощение Aphria в размере 2, 1 млрд. Долл. США, предоставила некоторое облегчение для оценки запасов в горшках в конце 2018 года. S3 Аналитики считают, что предложение Green Growth следует воспринимать как знак того, что компании, связанные с каннабисом, стали еще более привлекательными целями поглощения на фоне растущих усилий по легализации каннабиса в США.
«Если активность в сфере слияний и поглощений будет продолжаться в секторе каннабиса, мы можем увидеть увеличение короткого покрытия, что приведет к росту цен на акции», - написал Игорь Душановский, управляющий директор S3 Analytics. «Если акции продолжат свою недавнюю тенденцию к росту, шорты могут попытаться покрыть часть своего риска и реализовать свою прибыль до того, как они исчезнут в клубе дыма».
Dusaniwsky добавил: «Рынок США будет основной причиной роста в этом секторе, усиление легализации каннабиса в США в сочетании с увеличением производства и продаж конопли сделает существующие компании, связанные с каннабисом, еще более привлекательными целями поглощения. Короткие продавцы каннабиса станут подвержены внезапным и чрезмерным изменениям цен из-за активности в сфере слияний и поглощений, которая может ослабить будущую активность в области коротких продаж, но на данный момент шорты являются частью нового года ».
